Las acciones extienden el rebote, pero algunos piensan que se mantendrá el comportamiento lateral
Las acciones europeas subieron el miércoles, recuperando la estabilidad después de que el Banco de Japón sacudiera los mercados con una decisión sorpresiva de aflojar su control sobre los rendimientos de los bonos del gobierno, lo que llevó al yen a su mayor ganancia diaria frente al dólar en 24 años. .
El índice Euro Stoxx 50 avanza un 1,79%, mientras que el Ibex 35 se anota un 1,39% hasta los 8.298,90 enteros.
En Wall Street, el Promedio Industrial Dow Jones y el S&P 500 ganaron en torno al 1,5%, impulsados por ganancias empresariales más fuertes de lo esperado en el gigante de la ropa deportiva Nike y el gigante de la entrega FedEx Corp.
El martes, el Banco de Japón (BOJ, por sus siglas en inglés) amplió su banda de cotización para los rendimientos de los bonos gubernamentales a 10 años desde 25 puntos básicos (pb) a ambos lados de cero a 50 pb.
Eso desencadenó un salto en el yen, que había caído durante la mayor parte del año debido a los bajos rendimientos de Japón, así como la venta en el mercado de valores de Japón y una venta masiva de bonos en todo el mundo.
La decisión del BOJ, la última paloma de los principales bancos centrales, se ha sumado a la preocupación entre los inversores sobre cómo afectará el impacto del aumento de las tasas de interés y la inflación persistente a la economía mundial.
Los administradores de fondos están adoptando un enfoque extremadamente cauteloso para el comienzo de 2023 y, como tal, las condiciones comerciales son débiles y altamente volátiles.
“Creemos que se avecinan recesiones en EE.UU. y Europa, pero es muy difícil medir la amplitud de estas recesiones en este momento. Esto hace que sea muy difícil evaluar el potencial de subidas para 2023 y, por lo tanto, también es muy difícil hacer el razonamiento habitual sobre las valoraciones”, Bastien Drut, macroestratega temático jefe de CPR, una unidad de Amundi, el administrador de activos más grande de Europa.
"Obtuvimos ganancias del repunte de noviembre y nuestro posicionamiento en acciones es bastante bajo", dijo.
Mientras tanto, el dólar subió un 0,2% frente a una cesta de las principales monedas, lo que a su vez empujó el precio del oro desde máximos de seis meses, mientras que el petróleo crudo avanza un 2% tras datos que mostraron un repunte en la demanda semanal.
La moneda estadounidense experimentó el martes su mayor caída en un día frente al yen en 24 años, cayendo casi un 4% después de que el BOJ dijera que permitiría que las tasas de interés a largo plazo fluctuaran más ampliamente. El dólar recuperó alrededor de un 0,3% frente al yen en las operaciones de Estados Unidos el miércoles.
Algunos de los principales impulsores de las ganancias del dólar (un yen cada vez más débil, un yuan chino en dificultades y aumentos descomunales en los rendimientos de los EE. UU.) están comenzando a cambiar. El euro se mantuvo estable en 1,0609, no muy lejos del máximo de seis meses de la semana pasada.
Los mercados de bonos se mantuvieron bajo presión.
Muchos ahora esperan que algunos de los mercados extranjeros que dependían de los rendimientos de Japón tendrán que deshacerse de algunas de esas operaciones de "carry" para compensar el aumento del yen.
Los bonos australianos se vendieron fuertemente y las divisas asiáticas, como el dólar de Singapur, también se debilitaron.
"Parece haber una creciente cautela sobre la 'eliminación del riesgo' inadvertida por el impacto del 'carry' y el efecto dominó en los activos de riesgo", escribieron los analistas de Mizuho.
Los analistas de Citi dijeron que la calma en los mercados de acciones podría no durar y que las escasas operaciones de fin de año podrían generar volatilidad.
"Nuestros operadores de acciones advierten que los riesgos de mercado más infravalorados son aproximadamente qué tan alto se establecerá el piso de inflación estructural en un mundo posterior al COVID.
"Sabemos que la Fed está resueltamente comprometida con que la inflación se reduzca al 2% y se mantenga allí, lo que sugiere que podría necesitar crear mucho más dolor del que los mercados actualmente descuentan para alcanzar su objetivo", dijeron en una nota.
Los rendimientos del Tesoro a 10 años de referencia bajaron 4,4 puntos básicos hasta el 3,640 %, tras tocar un máximo nocturno de alrededor del 3,72 %. El rendimiento japonés a 10 años cerró con una subida de 7 pb hasta el 0,48 %, cerca del techo del 0,5 % del BOJ.
Los precios del petróleo subieron más de un 2% el miércoles después de que los datos sugirieran una reducción mayor de lo esperado en las reservas de crudo de EE. UU., pero las ganancias se vieron limitadas por las crecientes preocupaciones sobre la demanda en China y una tormenta de nieve que se espera afecte los viajes de EE.UU.