Las acciones de defensa europeas caen desde máximos. Los inversores "compran con el rumor, venden con la noticia"

Las esperanzas de que Alemania apruebe una ley para abrir sus grifos fiscales y permitir un aumento del gasto militar han impulsado las acciones de los grupos de defensa del continente en las últimas semanas.

Ya habían estado aumentando durante varios meses debido a las expectativas de que el continente adquiriría localmente más armamento militar a medida que Estados Unidos vacilaba en su apoyo a la Organización del Tratado del Atlántico Norte.

El parlamento alemán aprobó las propuestas de gasto el martes, pero la respuesta ha sido una liquidación de algunas acciones de defensa.

Rheinmetall de Alemania, fabricante de equipos de combate y vehículos blindados, vio sus acciones alcanzar un máximo histórico el martes, tras haber subido cerca de un 130 % solo este año y más de un 190 % en los últimos 12 meses. El miércoles, cayeron más de un 4 %.

Acciones de Saab de Suecia, que fabrica el avión de combate Gripen, perdió casi un 8%, después de haber subido casi un 70% en 2025. Thales, el fabricante francés de sistemas aeroespaciales y militares, vio caer sus acciones un 1,5% después de haber subido alrededor de un 80% desde principios de año.

Sin embargo, Leonardo, el grupo italiano que forma parte del consorcio que fabrica el Eurofighter Typhoon, vio sus acciones subir ligeramente, llevando las ganancias al 85% en 2025. Otro contribuyente al Typhoon, BAE Systems, también vio sus acciones mantenerse estables cerca de máximos históricos habiendo subido un 49% este año.

A pesar de la caída de muchas acciones de defensa el miércoles (que también puede haber sido causada por un cese del fuego parcial tentativo entre Ucrania y Rusia), la mayoría de los analistas se mantuvieron positivos sobre el sector y señalaron que Alemania se unirá a otras naciones europeas para aumentar su gasto militar en los próximos años.

“La razón por la que los contratistas europeos están ascendiendo al unísono es que, básicamente, hay un nuevo comprador en la ciudad: los gobiernos europeos están aumentando su gasto”, según Nicolas Owens, analista de renta variable industrial de Morningstar. “Eso es racional”.

Sin embargo, la caída de algunas acciones reflejó la incertidumbre sobre el tamaño final del gasto militar europeo y cómo exactamente se asignará.

Mientras todos intentan evaluar el impacto en las empresas de defensa, la magnitud del aumento del gasto militar sigue siendo incierta. Tampoco sabemos con precisión cómo se asignará ni cuándo se traducirá en pedidos reales. A medida que se aclaren estos detalles, podríamos ver nuevas revisiones al alza de las estimaciones, afirmó Loredana Muharremi, analista de renta variable de Morningstar.

Jamie Chisholm