La vuelta bajista ayer de Wall Street está preocupando en Europa
La vuelta bajista ayer de Wall Street está preocupando en la preapertura europea. La bolsa estadounidense pasó de alzas del medio punto porcentual a caídas cercanas a ese porcentaje. Eso en otros momentos no hubiera significado gran cosa. En los actuales, con los niveles de volatilidad en mínimos históricos y la casi ausencia de correcciones relevantes, tiene mayor significado.
Que Wall Street necesita una corrección de mayor grado es algo que sabemos todos. Lo que no sabemos, obviamente, es cuándo se producirá. Las bolsas europeas están más débiles que la de EE.UU., y caídas allí se verán amplificadas aquí.
Los indicadores adelantados apuntan a que se podría producir un cambio de ciclo ya en 2019, por lo que las bolsas, que históricamente adelantan este cambio con unos 3-6 meses de anticipación, podrían seguir en la actual tendencia alcista algunos trimestres más. Ahora bien, eso no quita para que acontecimientos puntuales puedan generar correcciones de grado menor, en torno al 10%, algo que no hemos visto en años. Los inversores temen precisamente esos acontecimientos puntuales. La no aprobación de la reforma fiscal de Trump podría ser uno de ellos. Mucha precaución en estos momentos, y sobre todo en el mes de enero.