¿Ha pasado lo peor en las Bolsas?
Capital Bolsa
Nos encantaría decir que el último colapso de los precios de las acciones y su caída en los rendimientos del Tesoro y el endurecimiento de los mercados de crédito marcan el final del desplome de los mercados. Pero no podemos, todavía.
El S&P todavía está un 5.5% por encima del mínimo alcanzado el 24 de diciembre de 2018, después de un año en el que los beneficios aumentaron solo un 0.7%. El múltiplo adelantado se sitúa en 16.7, que no sería barato para un inversor desde, por ejemplo, 2012, cuando la Fed estaba en cero y la economía estaba bajo mucha menos presión que ahora.
Si 2019 fue una aberración, con el mercado al alza únicamente porque los inversores intimidaron con éxito a la Fed para reducir las tasas, entonces el nivel actual del índice podría parecer un lugar razonable para comenzar a absorber el potencial impacto del coronavirus.
