Estrategia de Renta Variable: Turbulencia a corto plazo tras la decisión de la FED.
Leonardo Pellandini, Investigación de Estrategia de Acciones, Julius Baer
El miércoles, los mercados estadounidenses experimentaron una importante caída masiva tras la decisión de la Fed de recortar los tipos de interés en un cuarto de punto, con el S&P 500 cayendo casi un 3% y el Nasdaq cayendo un 3,6%.
A pesar de la volatilidad a corto plazo, creemos que las acciones estadounidenses seguirán ofreciendo sólidas perspectivas de crecimiento a largo plazo, impulsadas por políticas favorables al crecimiento y un entorno económico favorable. Esperamos que el S&P 500 alcance los 6.450 puntos a finales de 2025, lo que implica una ganancia del 9,8% en los próximos 12 meses, respaldada por un crecimiento proyectado de las ganancias del 10% que debería estar impulsado por una mayor participación en el mercado.
El miércoles, los mercados estadounidenses experimentaron una importante caída masiva tras la decisión de la Fed de recortar los tipos de interés en un cuarto de punto. El S&P 500 se desplomó casi un 3%, marcando su peor caída en un solo día en un día de decisión de tasas desde 2001. Mientras tanto, el índice Nasdaq, con gran peso en las empresas tecnológicas, se desplomó un 3,6%, su mayor caída en cinco meses.
Si bien el recorte de tasas era ampliamente esperado, la declaración de la Fed reveló crecientes preocupaciones sobre la inflación. En concreto, las autoridades redujeron sus expectativas de una futura flexibilización en 2025.
El presidente Jerome Powell enfatizó la necesidad de cautela al ajustar la tasa de política monetaria, reiterando el compromiso de la Fed de alcanzar su objetivo de inflación del 2%. La rápida caída refleja el rápido giro de la Fed hacia una postura de cautela frente a la inflación.
Antes de esta sesión, el S&P 500 había subido más del 10% desde la decisión de la Fed sobre las tasas del 31 de julio, cuando el banco central cambió su enfoque a sostener la expansión del mercado laboral, y todavía está registrando retornos totales cercanos al 25% en lo que va de año. Interpretamos la reciente volatilidad como una corrección temporal dentro del contexto más amplio de un mercado alcista secular.
A pesar de la turbulencia, las acciones estadounidenses siguen ofreciendo perspectivas de crecimiento a largo plazo superiores a las de otras regiones, lo que crea oportunidades para la creación de valor para los accionistas.
Esperamos que el S&P 500 alcance los 6.450 puntos a finales de 2025, lo que implica una ganancia del 9,8% en los próximos 12 meses. Con un crecimiento previsto de las ganancias del 10%, impulsado por la ampliación de la participación en el mercado, seguimos siendo optimistas respecto de las acciones estadounidenses, en particular el S&P 500.
El entorno favorable, impulsado por las políticas pro-crecimiento esperadas de la administración 2.0 de Trump, respalda nuestro optimismo.