Esto es lo que predicen los dos primeros días de negociación de enero para las acciones en 2025
La ausencia de un “rally de Papá Noel” no condena al mercado bursátil estadounidense en 2025. El período que va desde Navidad hasta el segundo día de negociación de enero marca la definición tradicional del rally de Papá Noel.
Durante el siglo pasado, el mercado de valores de Estados Unidos durante este período ha subido con más frecuencia que durante otros períodos de duración comparable.
Esta vez, sin embargo, el mercado se parece más a Scrooge. Desde Navidad hasta el último día de negociación de diciembre, el Promedio Industrial Dow Jones perdió un 1,7%. Si bien todo puede pasar, parece poco probable que el mercado de valores cierre este período típicamente alcista con una ganancia.
Según quienes en Wall Street creen que una pérdida durante el período de rally de Papá Noel significa que 2025 probablemente será un año perdedor para el mercado de valores, son malas noticias. Pero hay pocas pruebas que respalden este temor. Las probabilidades de un mercado de valores en alza no son significativamente diferentes después de períodos de fin de año en los que hay un rally de Papá Noel y cuando no lo hay.
Tomemos como ejemplo la última vez que el Dow cayó durante el período de rally de Papá Noel, hace nueve años. Desde el día de Navidad de 2015 hasta el segundo día de negociación de 2016, el Dow cayó un 2,2%. Sin embargo, lejos de señalar un mal año, el mercado de valores se disparó: el Dow ganó un 15,2% desde el segundo día de 2016 hasta finales de año.
Este es solo un dato, pero los promedios históricos cuentan una historia similar, como puede ver en el gráfico anterior, que se basa en el Dow desde su creación en 1896. Observe que el mercado ha subido en el 65,6 % de los años desde entonces.
Después de los períodos de rally de Santa Claus en los que el mercado subió, las probabilidades de un mercado alcista aumentaron ligeramente al 66,7%. Después de los períodos de rally de Santa Claus en los que el mercado cayó, las probabilidades de un mercado alcista cayeron al 60,7%. Las diferencias entre estas probabilidades no son significativas al nivel de confianza del 95% que los estadísticos suelen utilizar para determinar si un patrón es genuino.
(Muchos comentaristas se centran en el S&P 500 en lugar del Dow, al evaluar el rally de Santa Claus. Elegí el Dow por su larga trayectoria, aunque mis conclusiones serían las mismas si me hubiera centrado en el S&P 500).
Estos resultados no deberían sorprendernos por varias razones. En primer lugar, es poco probable que alguna vez haya habido un respaldo estadísticamente significativo a la idea de que el rendimiento del mercado de valores en el año calendario estaba correlacionado con el desempeño entre Navidad y el segundo día de operaciones de enero. Pero incluso si lo hubiera habido, el conocimiento generalizado de esa correlación habría llevado a la desaparición del patrón.
¿En resumen? Lo que haga el mercado este año no tendrá nada que ver con su desempeño durante la semana pasada.