"Estímulos fiscales y monetarios para hacer frente al coronavirus"

Mercados financieros Los futuros apuntan a un inicio de sesión al alza tras los avances de ayer en Wall Street

Los futuros apuntan a un inicio de sesión al alza (futuros Eurostoxx +0,8%, S&P -0,6%) tras los avances de ayer en Wall Street en torno a +4%, con la TIR 10 años americana recuperando el 1%, en medio de anuncios de nuevos estímulos monetarios y fiscales para hacer frente a los efectos del coronavirus y recogiendo positivamente la victoria de Biden en el “Supermartes”.

Desde el punto de vista monetario, nuevos estímulos anunciados y expectativas de que sigan nuevos recortes de tipos: el Banco de Canadá bajó ayer tipos 50 pb hasta 1,25% siguiendo a la Fed. El mercado descuenta recortes por parte del BCE (-10 pb en tipo de depósito el 12-marzo, con ampliación de reservas exentas de pago), Banco de Japón (-10 pb, 19-marzo) y Banco de Inglaterra (-25 pb, 26-marzo). En cuanto a la Fed, el mercado descuenta otros -25 pb con 100% de probabilidad y -50 pb con 75% de probabilidad para el 18-marzo. El Banco de Australia podría anunciar un QE, puesto que consideran sólo tienen margen para una bajada más de tipos (de 0,5% actual a 0,25%).

También se anunciaron nuevos estímulos fiscales: el Congreso americano ha presentado un paquete de emergencia por importe de 7.800 mln USD, más del triple del importe propuesto por Trump. El Senado deberá aprobarlo esta semana. Trump podría anunciar una bajada de impuestos. Corea del Sur ha aprobado un paquete de 10.000 mln USD. Por su parte, el FMI pondrá a disposición de los países afectados por el coronavirus un paquete de 50.000 mln USD. En Italia se plantean ampliar el paquete de ayuda de 3.600 a 5.000 mln eur. Por su parte, la Comisión Europea podría admitir desviaciones de objetivos de déficit de forma temporal.

Hoy comienza la reunión de la OPEP+Rusia en la que deberán decidir si recortan la producción con el fin de estabilizar el precio del Brent, que acumula una caída del -27% desde los máximos de enero ante el riesgo de una menor demanda originada por los efectos del coronavirus. Arabia Saudí sigue presionando a Rusia para que se sume al recorte de producción, que por parte de Arabia podría ser de 500.000 barriles diarios (0,5% de la producción mundial), pero que se considera que debe llegar a 1 millón de barriles diarios (1% de la producción mundial) de forma conjunta para ser efectivo y estabilizar el precio del crudo en torno a 50 USD/b. En caso de materializarse el recorte de producción, podría ser un catalizador para el castigado sector petrolero.

En España, el Tesoro subasta bonos a 3 y 5 años y obligaciones a 10 años con un objetivo de 4.000-5.000 mln eur. También obligaciones a 15 años indexadas a la inflación, objetivo 250-750 mln eur.

Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex 7.600/8.300 – 10.300/12.000, en el Eurostoxx 2.700/2.900 - 3.850/4.400 y S&P 2.350/2.725 – 3.400-3.500 puntos... Leer Más