El indicador de caída del mercado con un historial irregular 'Hindenburg Omen' se activó la semana pasada
Puede que no todo vaya bien en Wall Street, incluso con el mercado de valores en máximos históricos. El siniestro “Hindenburg Omen” se desencadenó la semana pasada, señaló el lunes el técnico jefe de mercado de StockCharts.com, David Keller.
El Hindenburg Omen considera el porcentaje de acciones en una bolsa que alcanzan máximos y mínimos de 52 semanas, junto con otras métricas de amplitud, para medir el potencial de una caída del mercado. Ha predicho con éxito la caída del mercado de 1987 y la crisis financiera de 2008.
Sin embargo, la errática tasa de éxito del indicador ha llevado a muchos observadores del mercado a considerarlo con cierto escepticismo. El Wall Street Journal informó anteriormente que el indicador ha señalado con precisión un retroceso significativo ni siquiera el 30% de las veces.
“Tiene un historial de alcanzar los principales máximos del mercado, por lo que cuando se activa el Hindenburg Omen es algo de lo que los inversores deberían tomar nota. El problema es que hay más señales falsas”, dijo JC O’Hara, estratega técnico jefe de Roth MKM.
“Es más como, ‘Prestemos atención aquí’, porque algo podría estar pasando”, añadió O’Hara. “Pero las posibilidades de que suceda algo grave son relativamente menores”.
La señal bajista se ha disparado en un momento curioso para los mercados. Los tres principales índices de referencia han superado hitos importantes este mes, pero la escasa amplitud del mercado tiene a los inversores preocupados por la salud del repunte. El martes, por ejemplo, el Promedio Industrial Dow Jones fue negativo, mientras que el Nasdaq, de gran tecnología, subió gracias a las fuertes ganancias de Nvidia. El fabricante de chips subió más del 6%.
Aún así, O’Hara dijo que es positivo respecto de las acciones y afirmó que una amplitud débil no excluye un mercado débil. Anticipa que el S&P 500 podría subir a 5.700 en los próximos meses gracias al impulso que ha llevado a los principales índices de referencia a máximos históricos en mayo. El objetivo representa una ganancia de aproximadamente el 7% desde donde cerró el índice más amplio el viernes.
“Si nos fijamos en el mercado, sigo pensando que parece saludable porque los nombres más importantes todavía parecen muy saludables”, dijo O’Hara. “Cuando eso tiene una gran influencia en el índice, creo que el índice está bien. Lo que pasa es que cuando uno selecciona acciones, su grupo de candidatos potenciales para grandes oportunidades de compra se está reduciendo”.
Teniendo esto en cuenta, O’Hara espera que los inversores puedan seguir invirtiendo pasivamente en el índice, así como en las acciones de gran capitalización que representan la mayor parte de las ganancias este año. Por otro lado, espera que las acciones de pequeña capitalización tengan un rendimiento inferior en el futuro. El Russell 2000 ha subido sólo un 2,5% en 2024, mientras que el S&P 500 ha avanzado un 11%.
En todo caso, el técnico considera el Hindenburg Omen más un indicador de un nuevo liderazgo en el mercado que un presagio de una recesión. Señaló que los inversores han estado rotando hacia sectores que comprenden una porción más pequeña del S&P 500, como los servicios públicos y el sector inmobiliario, a diferencia del consumo discrecional, que constituye una parte mayor del índice más amplio.
O’Hara dijo que podría cambiar su tono si las acciones demuestran una mayor debilidad, como una ruptura por debajo del promedio móvil de 50 días de 5.176 en el S&P 500 o el promedio móvil de 100 días en 5.070.
También se muestra cauteloso con las acciones de consumo discrecional, citando un nuevo mínimo de 52 semanas en el sector que podría ser una señal de advertencia. Una pérdida del sector de consumo discrecional, que representa aproximadamente una décima parte del S&P 500, podría significar una caída más profunda del 10% al 20% en el índice.
“Cuando veo una pérdida del consumidor, eso, para mí, es preocupante”, dijo O’Hara.