¿Dónde me puedo refugiar en estas caídas de mercado?...en ningún sitio
En momentos de incremento de incertidumbre inversora, los activos de riesgo sufren presiones bajistas. Ese es el escenario actual. Los gestores reposicionan su cartera para reducir el riesgo global, incrementando las posiciones en activos con correlaciones inversas o reducidas. El problema actual es que las correlaciones en la mayoría de los activos son extremas.
Como vemos en el gráfico adjunto elaborado por el Deutsche Bank, la correlación entre el mercado de acciones, el de bonos, el dólar y el de materias primas se ha incrementado al 90%, niveles extremos. "Las caídas son generalizadas y no hay sitio donde esconderse", nos comentaba esta mañana un gestor.
El oro, que podría ser un claro destino de todo el dinero que huye del riesgo, tampoco está teniendo un comportamiento destacable. Hoy se mantiene plano en los 1.337 dólares por onza.