¿Continuará el repunte del mercado bursátil? Esté atento a los datos de confianza del consumidor del martes.
El mercado de valores de Estados Unidos finalmente dio una señal de alivio la semana pasada, recuperándose de su fuerte caída luego de que los cambiantes planes arancelarios del presidente Donald Trump enviaran ondas de choque a través de los mercados financieros a principios de este mes.
Pero los inversores aún necesitan abrocharse el cinturón, ya que la montaña rusa de Wall Street está lejos de terminar. La abundante lista de datos publicados esta semana podría fácilmente reavivar la volatilidad en un mercado bursátil que ya se siente intranquilo con la economía, según los analistas del mercado.
Las acciones cerraron una semana volátil el viernes, con los tres principales índices logrando modestas ganancias semanales después de que Trump anunciara que habría "flexibilidad" en sus planes arancelarios recíprocos.
Los inversores están ansiosos por ver si los datos económicos de esta semana arrojarán luz sobre cómo la incertidumbre relacionada con los aranceles y los despidos gubernamentales han afectado desde entonces la salud del consumidor estadounidense y, lo que es más importante, si sostendrán el repunte de alivio del mercado o hundirán aún más las acciones en la caída.
Esto ha llevado a Wall Street a considerar el Índice de Confianza del Consumidor del martes, encuestado por el Conference Board, como el próximo evento clave para el mercado bursátil estadounidense. Los economistas encuestados por el Wall Street Journal prevén que la confianza del consumidor estadounidense se desplome aún más, hasta 95 en marzo, desde 98,3 en el mes anterior . Esta caída sería la cuarta consecutiva desde que el índice alcanzó su máximo en 16 meses de 112,8 en noviembre.
Veremos euforia y luego depresión en los datos económicos, y luego veremos al mercado bursátil subir y bajar, subir y bajar.
“Nos encontramos en un entorno de importantes cambios políticos y las políticas arancelarias aún no se han materializado, por lo que hay mucha controversia y no es sorprendente que la confianza del consumidor [de marzo] vuelva a mostrar preocupación”, declaró Arthur Laffer Jr., presidente de Laffer Tengler Investments. “Veremos euforia y luego depresión en los datos económicos, y luego veremos al mercado bursátil subir y bajar, subir y bajar, hasta que la situación se aclare”.
Otros analistas sostienen que los indicadores del sentimiento del consumidor, como el índice del Conference Board o la Encuesta de Consumidores de la Universidad de Michigan, se han vuelto menos relevantes para los mercados de valores y para la forma en que los inversores toman decisiones de inversión a corto plazo.
“La confianza del consumidor y la confianza en la inversión no tienen por qué estar sincronizadas a corto plazo, ya que lo que los inversores hacen con su cartera es diferente de lo que gastan en compras diarias”, afirmó Melissa Brown, directora general de investigación aplicada de SimCorp. “Pero a largo plazo, probablemente sí [estén relacionadas]… y esto podría desencadenar una espiral recesiva”.
Brown dijo que la falta de confianza del consumidor no preocuparía significativamente al mercado de valores a menos que se refleje en las ganancias corporativas, pero eso no es algo que los inversores tendrán claro hasta después del final del primer trimestre.
Como resultado, los inversores deben centrar su atención en la última parte de esta semana, cuando datos económicos clave como los pedidos de bienes duraderos de febrero, los inventarios minoristas, el gasto personal y el índice de precios del gasto de consumo personal (PCE) pueden proporcionar información crítica sobre si hay evidencia concreta de una desaceleración de la actividad empresarial y un debilitamiento del gasto del consumidor, dijo Laffer.
"Debido a que la confianza y el sentimiento del consumidor no fueron muy buenos en febrero, las empresas podrían haber comenzado a acumular materiales, y supongo que los consumidores están haciendo lo mismo", dijo Laffer a MarketWatch por teléfono el viernes.
Sin duda, los inversores parecieron pasar por alto las preocupaciones inflacionarias después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, restara importancia el miércoles a las crecientes preocupaciones de Wall Street de que la agresiva guerra comercial de Trump ya ha puesto a la economía estadounidense en un camino hacia la estanflación, una mezcla tóxica de crecimiento más lento y mayor inflación.
"Los inversores han estado hiperconcentrados en la inflación durante bastante tiempo, por lo que los datos de inflación PCE del viernes, a menos que sean muy diferentes del consenso o del [índice de precios al consumidor] publicado anteriormente , no van a hacer una gran diferencia en la trayectoria de reducción de tasas de la Fed", dijo Brown.
La semana pasada, la Fed decidió dejar las tasas de interés sin cambios en un rango de 4,25% a 4,50% por segunda reunión consecutiva, aunque todavía prevé dos reducciones de tasas para fines de 2025.
Los economistas encuestados por el Wall Street Journal prevén un aumento del 0,3% en el PCE general para febrero. Esto mantendría la tasa a 12 meses en el 2,5%. También se prevé que la inflación subyacente —una medida más vigilada que excluye los costos volátiles de los alimentos y la energía— aumente un 0,3% mensual y un 2,7% anual.
El bajo VIX enmascara la volatilidad subyacente en los mercados
A pesar del accidentado camino que recorrió el mercado de valores la semana pasada, el índice de volatilidad CBOE—también conocido como VIX o el “indicador del miedo” de Wall Street— se mantuvo inusualmente tranquilo, lo que según Brown podría “adormecer a los inversores con una sensación de seguridad” y enmascarar la turbulencia subyacente en el mercado de valores.
“La baja volatilidad en los mercados [la semana pasada] fue sorprendente porque, dada toda esta incertidumbre arancelaria, cabría esperar que el mercado fuera más volátil”, dijo. “Lo que esto hace es distinguir a los ganadores de los perdedores, y por lo tanto, algunas acciones suben y otras bajan; y al combinarlas en un índice, significa que la volatilidad no es tan alta como parece”.
El VIX cayó más del 11% la semana pasada, cerrando en 19,28 el viernes por la tarde. Normalmente, un valor superior a 20 en el VIX indica una mayor volatilidad en el mercado bursátil.
Las acciones estadounidenses cerraron al alza el viernes, con el Dow y el S&P 500 logrando cada uno una pequeña ganancia de menos del 0,1%, mientras que el Nasdaq subió un 0,5%, según datos de FactSet.
Durante la semana, el S&P 500 registró una ganancia del 0,5%, el Dow Jones subió un 1,2% y el Nasdaq avanzó un 0,2%. Tanto el S&P 500 como el Nasdaq pusieron fin a una racha de cuatro semanas de pérdidas, mientras que el Dow Jones rompió dos semanas consecutivas de pérdidas.