Comentario Apertura: "Relevo en los mercados"

No obstante, AYER hubo un “relevo” en los activos que “celebraron” la contundente victoria del partido Republicano y de su candidato Donald Trump. Así, las bolsas europeas, que durante la jornada del miércoles fueron las grandes “damnificadas” por el temor a la imposición de nuevas tarifas a sus exportaciones a EEUU, algo que está recogido en el programa de gobierno de Trump, recuperaron AYER gran parte del terreno cedido, si bien en ello también tuvo mucho que ver el comportamiento de los valores/sectores con mayor exposición a China, ya que los inversores esperan que HOY, cuando finalice la reunión del comité de la Asamblea Popular de China que está tratando el tema, se anuncien nuevos estímulos para impulsar el crecimiento y la demanda interna del país asiático, algo que, en teoría, les beneficiaría.

También los bonos estadounidenses, otros de los grandes “damnificados” inicialmente por la victoria de Trump -este enfoque es algo que no terminamos de “comprar”; habrá que esperar a conocer qué es lo que la nueva Administración propone en cuestiones como la reducción del gasto público, ya que ello podría compensar las bajadas de impuestos-, AYER también recuperaron gran parte de lo perdido en la sesión precedente, lo que conllevó un significativo descenso de sus rendimientos.

En sentido contrario, activos como el dólar, las criptodivisas o, en la bolsa estadounidense, sectores como el financiero, el industrial o el de la energía sufrieron AYER algunas tomas de beneficios por parte de los inversores, que aprovecharon las fuertes alzas que habían experimentado el día precedente al ser los más favorecidos por las políticas de desregulación y por las bajadas de impuestos que pretende implementar la Administración estadounidense entrante.

Pero AYER los bancos centrales también tuvieron gran protagonismo, cumpliendo tanto el Banco de Inglaterra (BoE) como la Reserva Federal (Fed) con lo esperado por los mercados, bajando en ambos casos sus tasas de interés de referencia en 25 puntos básicos. Lo que no quedó nada claro es el ritmo al que seguirán bajando sus tasas en los próximos meses, algo que volvieron a supeditar a los “datos entrantes”. Además, el presidente de la Fed, Powell, dejó claro que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) no va a especular sobre las decisiones de tipo fiscal que adopte el nuevo Gobierno estadounidense ni sobre su impacto, cuyo impacto esperarán a comprobar antes de actuar.

HOY esperamos que los mercados de valores europeos abran al alza, con los inversores continuando digiriendo tanto los resultados de las elecciones estadounidenses como el resultado de las reuniones de política monetaria que celebraron AYER el Banco de Inglaterra (BoE) y la Fed. Además, los inversores estarán muy pendientes del comunicado que publique la Asamblea Nacional de China, en el que se espera se anuncien nuevas medidas de estímulo para impulsar el crecimiento económico del país.

Noticia relacionada

Los sectores -y valores- que conviene comprar en Asia tras la victoria de Trump, según analistas

Por lo demás, destacar que HOY, por fin, las agendas macroeconómicas y empresariales son bastante livianas, destacando únicamente la publicación esta tarde en EEUU de la lectura preliminar de noviembre del índice de sentimiento de los consumidores.

Decir, por último, que esta madrugada las bolsas asiáticas, en una sesión algo errática, han cerrado de forma mixta y sin grandes cambios, con los inversores a la espera de conocer qué es lo que anuncia el comité de la Asamblea Nacional de China; que el dólar vuelve a ganar terreno con relación a las principales divisas europeas; y que tanto el precio del petróleo como el del oro vienen a la baja.

Juan J. Fdez-Figares

Director de Gestión IICs