Comentario Apertura III: “Las cifras de Nvidia publicadas anoche cumplieron, pero no fueron impecables y el mercado es muy exigente.”
Bankinter
Nvidia publicó resultados 2T que batieron estimaciones en ventas y BPA y anunció una recompra de acciones por 50.000M$, pero sus guías para el 3T quedaron en el rango bajo de estimaciones y confirmó retrasos en el lanzamiento de su chip de nueva generación, Blackwell, hasta el 4T24.
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Esto último ya se sabía, pero el mercado lleva tiempo siendo sobreexigente y por eso Nvidia cayó -6,9% en el after-market, en lo que consideramos una sobrerracción. Los movimientos bruscos tras los resultados trimestrales son habituales y están dentro de la media de +/-8%. La caída responde a expectativas muy exigentes tras subir Nvidia >+150% este año, pero sus guías de inversión en infraestructura de IA siguen siendo muy elevadas y creemos que, también como habitual, la caída de la cotización será pasajera. Pasado el nerviosismo de Nvidia, el mercado volverá a centrarse en la macro.
A las 14h el IPC de Alemania, cuya mejora debería preceder a las que se publicarán mañana en la UEM (+2,2% desde +2,6%) y en otros estados miembros. Impacto en los bonos, sobre todo. A las 14:30h la revisión del PIB 2T americano, que se espera que confirme el +2,8% preliminar, quizá con el consumo revisándose algo a la baja (+2,2% vs +2,3%), pero aún en niveles saludables. Y, a la misma hora, Peticiones Semanales de Desempleo, que se esperan continuistas y probablemente sin impacto. Pero ya sabemos que ahora todo lo que concierne al empleo, como nueva prioridad de la Fed, se monitoriza más que nunca.
Con todo, la sesión quedará marcada por la resaca de Nvidia, que tal vez provoque ligeras caídas en bolsas, pero sólo ligeras.