Comentario Apertura II: "La macro avalará los recortes de tipos Fed y BCE en septiembre, atención a resultados"
Renta 4 Banco
Las bolsas europeas abren planas en una jornada relevante tanto en términos de datos macro como de resultados empresariales, con la publicación de las cifras 2T24 de otro de los 7 Magníficos, Microsoft, mientras que en España se publicarán las cifras de Ferrovial, Ence, Faes Farma, Deoleo, Indra, Prosegur, Talgo, Grifols y Unicaja Banco.
Los inversores se mantienen también a la espera de las reuniones de bancos centrales (mañana Fed sin cambios previstos y BoJ con posible subida de tipos y QT; Banco de Inglaterra jueves con posible recorte de tipos).
| Más suben Ibex 35 | |||
|---|---|---|---|
| Acciona Energí... | 19,73€ | 0,79 | 4,17% |
| Acciona | 119,30€ | 1,80 | 1,53% |
| Inmob. Colonial | 5,27€ | 0,08 | 1,44% |
| Amadeus-A | 60,48€ | 0,64 | 1,07% |
| Indra-A | 19,40€ | 0,20 | 1,04% |
| Más bajan Ibex 35 | |||
| Unicaja Banco | 1,24€ | -0,09 | -7,02% |
| Caixabank | 5,32€ | -0,04 | -0,71% |
| Banco Sabadell | 1,98€ | -0,01 | -0,70% |
| Bankinter | 7,91€ | -0,05 | -0,58% |
| Arcelormittal | 20,69€ | -0,05 | -0,24% |
Por el lado macro, en Europa se publicarán los PIB 2T24 (Eurozona, España, Alemania), que en línea con lo anticipado por las encuestas más adelantadas de ciclo podrían mostrar una desaceleración respecto al crecimiento del 1T24, que previsiblemente quedará también de manifiesto en las encuestas de la Eurozona de julio que conoceremos hoy. Ya hemos conocido las cifras de PIB 2T24 en Francia, ligeramente mejor de lo esperado: +0,3% trimestral, en línea con 1T24 y vs +0,2%e.
Asimismo, contaremos con los primeros IPCs de julio, en concreto en España (con esperada moderación tanto en tasa general 3%e vs 3,4% anterior como subyacente 2,8%e vs 3% previo) y Alemania (tasa general estable 2,2%e), para dar paso al dato del conjunto de la Eurozona mañana miércoles, con relajación en el IPC subyacente de la Eurozona hasta 2,8%e (2,9% anterior en junio, cuando se resistió a seguir bajando) y estabilidad en la general (2,5%e).
Unos datos, tanto de actividad económica como de precios, compatibles con la continuación de las bajadas de tipos del BCE a partir de septiembre (esperamos 2 más en el año, un total de 3 con la ya practicada en junio).
En el caso de EE.UU., hoy tendremos la encuesta de vacantes JOLTS, que se espera siga mostrando una moderación en el mercado laboral, necesaria para que la Fed inicie la bajada de tipos de intervención en septiembre, y que confirmaremos mañana (ADP de empleo privado) y el viernes (informe oficial de empleo). En la misma dirección de desaceleración económica gradual debería apuntar hoy la confianza consumidora del Conference Board, con deterioro previsto.