Comentario Apertura I: "Los bancos centrales contribuyendo a calmar los temores”

Ya en la apertura, los comentarios tranquilizadores del vicegobernador del Banco de Japón (BoJ), Sinichi Uchida, rebajando las expectativas de más subidas de tipos de interés, de momento, por parte del banco central nipón, provocaron la devaluación del yen, y aliviaron la situación de las compañías exportadoras del país asiático. Así, los índices europeos abrieron al alza y mantuvieron el buen tono hasta el final de la sesión.

Durante la misma, las únicas referencias macroeconómicas del día tuvieron distinto resultado, con la producción industrial alemana de junio sorprendiendo al alza, mientras que la mayor caída de la esperada de las exportaciones germanas del mismo mes lastró su superávit comercial. No obstante, ninguna de las dos tuvo impacto significativo en los mercados.

Hay que destacar la mala acogida que tuvieron los resultados de algunas compañías europeas, como la multinacional danesa Novo Nordisk (NOVO.B-CPH) (-6,71%), cuyos gestores se vieron obligados a rebajar sus estimaciones de beneficio para este ejercicio 2024, tras informar de unas ventas inferiores a las esperadas en este trimestre de su fármaco para adelgazamiento Wegovy, tras la fuerte competencia de otros medicamentos similares, en particular el de Eli Lilly (LLY-US). Otras compañías, como la compañía de ropa deportiva Puma (PUM-DE) (-10,81%), que recortó previsiones también tras unos flojos resultados; el banco alemán Commerzbank (CBK-DE) (-3,7%); Maersk (MAERSK.B-CPH) (-2,26%) y Beiersdorf (BEI-DE) (-2,28%) también sufrieron al publicar sus resultados. En sentido contrario, los de Continental (CON-DE) (+6,84%) fueron bien acogidos.

En Wall Street, la sesión de AYER fue de más a menos, con una apertura positiva, tras los comentarios del BoJ y el buen tono de Europa, con los valores tecnológicos al alza, impulsando a los índices a obtener buenos avances. Sin embargo, la cotización de Nvidia (NVDA-US) se dio la vuelta (-5,12% al cierre), junto a otros valores tecnológicos como Super Micro Computer (SMCI-US), cuyos resultados quedaron por debajo de lo esperado y anunció un Split de 10 por 1, lo que hundió su cotización (-20,14%), mientras que Tesla (TSLA-US) cedió otro 4,4% y Meta (META-US) cayó un 1,05%.

Todo ello redundó en un cierre negativo de los principales índices estadounidenses (DowJones: -0,60%; S&P 500: -0,77%; Nasdaq Composite: -1,05%). La rentabilidad del bono estadounidense a 10 años continuó su recuperación, cerrando en el 3,95%, y el índice de volatilidad VIX cerró cercano a 28 puntos, tras los 65 puntos del pasado lunes.

En relación a la sesión de HOY, los inversores contarán únicamente con la publicación por la tarde de las peticiones iniciales semanales de subsidios de desempleo en EEUU que ofrecerán una mayor información de la situación del mercado laboral estadounidense.

No obstante, la agenda empresarial del día será más interesante, con compañías importantes en sus sectores de actividad, como Deutsche Telekom (DTE-DE); Rheinmetall (RHM-DE), Allianz (ALV-DE); Münich Re (MUV2-DE); Siemens (SIE-DE) en Europa; y Occidental Petroleum (OXY-US); Expedia (EXPE-US) y Gilead (GIL-US) como empresas destacadas en EEUU.

Creemos que los mercados se han estabilizado, con los mensajes de los distintos bancos centrales contribuyendo a “calmar los temores”, y por ello, esperamos que la sesión de HOY sea de transición, con reposicionamiento de carteras y poca actividad. Así, esperamos que la sesión de HOY abra ligeramente a la baja, en línea con el cierre de Wall Street de AYER, y tras un cierre mixto de las bolsas asiáticas. Indicar que los futuros de los índices estadounidenses vienen ligeramente a la baja, al igual que el precio del crudo y el precio del oro ligeramente al alza, subiendo con fuerza las criptomonedas.

Iñigo Isardo Rey

Director de Gestión Cuentas Minoristas