Comentario Apertura: Fuerte caídas de las bolsas europeas arrastradas por los mercados asiáticos
Link Securities
Durante la sesión de ayer los inversores continuaron “celebrando” el resultado de las elecciones presidenciales estadounidenses, celebración que en esta ocasión también se extendió a las bolsas europeas.
De esta forma, los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses cerraron la jornada de AYER con alzas, ganancias que fueron más pronunciadas en los primeros, que se han quedado muy rezagados en las últimas semanas. No obstante, en Wall Street los tres principales índices bursátiles cerraron el día marcando nuevos máximos históricos, con el S&P 500 siendo capaz de finalizar la sesión por encima de los 6.000 puntos y el Dow Jones por encima de los 44.000 puntos, en ambos casos por primera vez en la historia.
Más suben Ibex 35 | |||
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Naturgy | 22,00€ | 0,60 | 2,73% |
Cellnex | 33,81€ | 0,67 | 1,98% |
Grifols-A | 10,91€ | 0,19 | 1,74% |
Sacyr | 2,99€ | 0,04 | 1,27% |
REDEIA CORP | 16,53€ | 0,17 | 1,03% |
Más bajan Ibex 35 | |||
ACS | 42,80€ | -1,80 | -4,21% |
Fluidra | 24,36€ | -0,66 | -2,71% |
Banco Santander | 4,53€ | -0,11 | -2,36% |
Banco Sabadell | 1,77€ | -0,03 | -1,44% |
BBVA | 9,12€ | -0,12 | -1,36% |
A falta de referencias macroeconómicas y empresariales de calado, AYER continuó en los mercados financieros lo que se ha venido denominando como “Trump Trade”. Así, el dólar siguió revalorizándose con fuerza con relación al resto de principales divisas, lo que provocó fuertes caídas en los precios de las materias primas, incluido en el del petróleo, hecho que, además, tuvo su impacto en las bolsas occidentales, ya que el sector de las materias primas minerales fue AYER uno de los que peor se comportó durante la sesión.
Además, el precio de las criptomonedas siguió subiendo con fuerza, mientras que en las bolsas, los valores industriales y los financieros continuaron revalorizándose.
Por último, cabe destacar que en Wall Street, un día más, fueron los valores de mediana y pequeña capitalización, que se espera salgan muy beneficiados de las reducciones de impuestos y del proceso desregulatorio que pretende llevar a cabo la nueva Administración estadounidense, los que mejor lo hicieron, con el Russell 2000 avanzando el 1,5% durante la jornada -ha subido el 8% desde las elecciones-.
En este último sentido, cabe destacar que los inversores esperan que una regulación más laxa reimpulse el proceso de fusiones y adquisiciones entre este tipo de compañías, especialmente entre los bancos regionales del país.
HOY la agenda macroeconómica del día se presenta más intensa que la de AYER, destacando sobre todo la publicación en Alemania de la lectura final de octubre de la inflación, datos que, en principio, deben servir para confirmar el pequeño repunte que experimentó esta variable en el citado mes en el país europeo.
Además, y también en Alemania, se darán a conocer las lecturas de noviembre de los índices ZEW, que miden el sentimiento que sobre el estado actual y futuro de la economía del país tienen los grandes inversores y analistas. Tras varios meses de descensos, se espera que en noviembre estos índices hayan mejorado ligeramente. Además, y en el Reino Unido, se publicarán las cifras de empleo de septiembre, con los analistas pronosticando un ligero repunte de la tasa de paro en el periodo de tres meses finalizado en dicho mes.
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Por último, y en EEUU, esta tarde se dará a conocer el índice de confianza de las pequeñas empresas, que elabora la NFIB, que se espera presente una cierta mejoría en octubre con relación a septiembre. Es muy probable que, a partir de ahora, este indicador, que lleva tiempo deprimido, comience a recuperar terreno, impulsado por las expectativas que entre los dueños de pequeñas empresas están generado las medidas ficales y desregulatorias que pretende implementar el futuro gobierno estadounidense.
En lo que atañe a la agenda empresarial, cabe destacar que en las principales plazas europeas darán HOY a conocer sus cifras trimestrales compañías como ACS, la fabricante de semiconductores alemana Infineon Technologies (IFX-DE), la química de la misma nacionalidad Bayer (BAYN-DE), la compañía británica de telecomunicaciones Vodafone (VOD-GB) y la farmacéutica, también británica, AstraZeneca (AZ-GB). Como siempre señalamos, lo más relevante será lo que digan los gestores sobre el devenir de sus negocios. Además, en Wall Street publicarán sus datos trimestrales dos importantes compañías del sector minoristas: Home Depot (HD-US) y Tyson Foods (TSN-US). Habrá que estar muy atento a lo que digan estas empresas sobre la reciente evolución de la demanda de sus productos, por si sus comentarios son extrapolables al resto del sector, que no siempre lo son.
Para empezar, decir que esperamos que HOY las bolsas europeas abran a la baja, con los sectores más expuestos al mercado chino liderando las caídas. En este sentido, señalar que los inversores siguen manteniendo un gran escepticismo con relación a la capacidad de las medidas de corte fiscal y monetario anunciadas por las autoridades chinas para reimpulsar el crecimiento económico del país. Este hecho, y el temor a que la nueva Administración estadounidense sea más beligerante en el plano comercial, han provocado que HOY las bolsas chinas, incluida la de Hong Kong, hayan caído con fuerza, arrastrando tras de sí al resto de los mercados bursátiles de la región.
Por lo demás, destacar que esta madrugada el dólar continúa al alza; que los bonos ceden terreno con sus rendimientos repuntando ligeramente; y que tanto el precio del crudo como el del oro siguen retrocediendo, lastrados por la fortaleza de la divisa estadounidense.
Juan J. Fdez-Figares
Director de Gestión IICs