Comentario Apertura: “Esta semana conviene tener paciencia.“
Bankinter
Sesión de esperar y ver ante los resultados de Nvidia, que publicarán con el mercado ya cerrado. Es clave para tomar el pulso de la tecnología. Un escenario de inflación y tipos más elevados perjudica directamente al sector, por ello es importante que bata expectativas (0,742$, +85%) y transmita unas guías generosas.
Defendemos que sí es momento de tecnología, pero sólo de compañías sólidas y con elevado volumen de caja neta, capaces de hacer frente a este entorno más complejo (caja neta Nvidia 42.700M$).
Otros asuntos a monitorizar son: (i) China ha mantenido tipos, tal y como se esperaba. (ii) En Reino Unido el IPC ha repuntado hasta +2,3% desde +1,7%, lo que refuerza la expectativa de que el BoE no bajará tipos en su reunión del 19 dic. (iii) Los Salarios Negociados BCE podrían reflejar moderación como ha sucedido en los registros anteriores: (+3,6% en 2T vs. +4,7% en 1T). Si así fuera, favorece la posibilidad de que el BCE baje tipos en su reunión del 12 dic. Panetta (BCE) ha hecho unas declaraciones en las que considera que el BCE tendría que ir más rápido en su proceso de bajadas de tipos. (iv) Tensión geopolítica: cualquier información nueva añadirá volatilidad y propiciará un cierre bursátil en negativo.
En conclusión, esperamos una sesión lateral o ligeramente alcista, siempre que la geopolítica lo permita. Esta semana conviene tener paciencia.