Comentario Apertura: "Banco de Inglaterra y resultados en Europa. Sesión de consolidación tras los recientes avances ."
Bankinter
El Banco de Inglaterra mantendrá tipos (5,25%), pero seguramente el tono será dovish teniendo en cuenta los progresos en inflación y la debilidad de la economía. El IPC se sitúa en 3,2% (10% hace un año) y Bailey anticipaba recientemente que tenía “sólidas evidencias” de un nuevo retroceso en abril que lo situaría aún más cerca de su objetivo (2%).
Por otro lado, el PIB retrocedió (t/t) en el 3T y el 4T de 2023. El foco estará en la rueda de prensa (13:30h) en busca de posibles pistas sobre la hoja de ruta del BoE. El mercado descuenta dos recortes en 2024, empezando en agosto. Veremos.En el frente corporativo, la atención se traslada a Europa. En EEUU la temporada de resultados pierde intensidad. Ya han publicado el 90% de las compañías del S&P (BPA de +7,1% vs +4,2% est.) vs alrededor del 75% del Stoxx600.
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En Europa, hoy es el turno, entre otras, de Telefónica, Enel, o EDP. Aunque el crecimiento del BPA es más modesto que en EEUU (economía más debilitada y sin tanta tecnología), los resultados sirven de soporte al mercado, junto con la expectativa de recortes de tipos del BCE.
En cuanto a la sesión de hoy, los futuros vienen con ligeras caídas en EEUU y mixtos en Europa. El Banco de Inglaterra tendrá un tono dovish/suave lo que ayudará al desarrollo de la sesión. Los resultados que se publican hoy no pensamos que tengan la capacidad de influir significativamente en el mercado, y muchos se publican al cierre. En este contexto, se impondrán las ganas de tomar un respiro y consolidar los avances de mayo (+3% en S&P y +2,5% en ES-50) a la espera de nuevos catalizadores. La siguiente cita clave para el mercado es el IPC de EEUU que se publicará la próxima semana (miércoles).