Baño de realidad inflacionista

Por su parte, en el Reino Unido, será el turno de los datos de inflación de enero: tanto en tasa general, interanual (vs +4,1%e y +4,0% anterior) y mensual (vs -0,3%e y +0,4% anterior), como en tasa subyacente interanual(vs +5,2%e y +5,1% anterior). Además, también se publicará la referencia de servicios en tasa interanual (vs 6,8%e y +6,4% anterior).

Mercados financieros

Apertura plana en las plazas europeas, tras una sesión de recortes en Wall Street (caídas del 1-1,5% en S&P y Nasdaq, mientras que el Russell de pequeñas empresas se llevaba la peor parte, -4%) tras un IPC peor de lo esperado que enfría las expectativas de recortes de tipos.

Ayer la inflación de enero en Estados Unidos sorprendió al alza, acelerándose en tasa mensual tanto en el componente general (+0,3% vs +0,2%e y anterior) como subyacente (+0,4% vs +0,3%e y anterior). Esto hace que las tasas interanuales se moderen menos de lo previsto en el IPC general 3,1% (vs 2,9%e y 3,4% previo) y no cedan en subyacente 3,9% (vs 3,7%e y 3,9% i.a. previo). Un mes más, el dato de inflación supera las estimaciones, a la vez que la subyacente sigue casi duplicando el objetivo del 2%, en un contexto de crecimiento económico y mercado laboral sólidos. Aunque se mantiene la desinflación en bienes, se aprecian presiones en alimentos y, sobre todo, en servicios, con la métrica favorita de la Fed (servicios ex – vivienda 4,3% vs 3,9% anterior, el mayor ritmo desde mayo-23). En este escenario, las bajadas de tipos de la Fed previstas por el mercado para 2024 se han moderado a 4 (vs 5 antes del dato y 7 a principios de año) y se ha retrasado en el tiempo el inicio de los recortes (probabilidad por reuniones: 11% marzo, 30% mayo, 61% junio). Las TIRes repuntaron con fuerza (2 años +18 pb a 4,6%, 10 años +14 pb a 4,3%), mientras el dólar se apreciaba hasta 1,07 vs eur (+0,8%)... Leer Más