Bancos y Aseguradoras, aumentan las perspectivas de concentración
Se observa un aumento de los movimientos de concentración y los cambios corporativos en el sector de los servicios financieros. La decisión de Prudential de escindir sus negocios europeos y vender su actividad de rentas vitalicias fue acogida favorablemente por los inversores, mientras que la decisión de AXA de comprar la aseguradora de no vida y reaseguradora XL, junto con la adquisición prevista de la reaseguradora Validus Holding por parte de AIG, han puesto de relieve las perspectivas de cambios corporativos en el sector.
El FF Global Financial Services Fund tenía en cartera tanto a XL como a Validus y sobreponderaba Prudential. Desde que tomó las riendas del fondo hasta el 28 de febrero de 2018, el gestor Sotiris Boutsis ha conseguido una rentabilidad acumulada después de comisiones del 131,2%, frente al 115,7% de su índice de referencia, el MSCI ACWI Financials, y ha batido al 79% de sus competidores*.
Ahora que el crecimiento económico mundial está acelerando y los bancos centrales empiezan a endurecer sus políticas monetarias, los inversores se están interesando cada vez más por los valores de servicios financieros. Las subidas de los tipos de interés están propulsando los márgenes de intermediación de los bancos, mientras que el retorno de la volatilidad, tras una década hundida bajo el efecto de las políticas monetarias ultraexpansivas, está impulsando los ingresos de trading de los negocios de mercados de capitales. En EE.UU., la caída del desempleo y el crecimiento de los salarios se combinan para que la calidad crediticia se mantenga en niveles elevados y las perspectivas de crecimiento del crédito sigan siendo favorables. Los bancos superaron cómodamente las exigentes pruebas de solvencia a las que los sometió recientemente la Fed, así que tienen margen para elevar los dividendos, recomprar más acciones y embarcarse en adquisiciones. (Leer más)