Bancos centrales 'hawkish' frenan a mercados 'dovish'
Renta 4 Banco
Apertura al alza en Europa en una jornada protagonizada de nuevo por datos de precios. En Japón, y en línea con lo esperado, el IPC de diciembre repunta hasta +4% i.a. en tasa general (vs +4,0%e y +3,8% anterior) y +3% subyacente (vs +3,1%e y +2,8% anterior), alejándose de los objetivos del BoJ y presionándole para continuar con su endurecimiento monetario.
Por el contrario, en Alemania esperamos que los precios a la producción continúen moderándose en diciembre aunque manteniéndose en niveles muy elevados (+20,8%e vs +28,2% anterior).
Por su parte, Lagarde afirmó ayer que la inflación sigue siendo demasiado alta, lo que sugiere que el BCE mantendrá las subidas de tipos para devolver la inflación al objetivo del 2%.
En este sentido, las Actas del BCE de diciembre volvieron a sugerir que aún queda trabajo por hacer en materia de política monetaria para controlar la inflación (de hecho la moderación de precios se debe exclusivamente al componente energético, mientras que la inflación subyacente volvió a marcar un nuevo récord en diciembre, 5,2%, ante una economía europea más resiliente de lo inicialmente esperado).
Las Actas muestran que incluso varios miembros estaban a favor de +75 pb en diciembre (finalmente fueron +50 pb) y de una mayor reducción en las reinversiones del PEPP de la finalmente adoptada (15.000 mln eur/mes desde marzo hasta junio). Con este trasfondo, es previsible que el BCE suba +50 pb tanto en febrero como en marzo... Leer Más