Así hay que invertir en una economía "ricitos de oro"

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Bien, pues retomando el asunto anterior, "la incertidumbre en los mercados globales, unida a una inflación persistentemente alta, ha planteado la cuestión de si habrá un aterrizaje económico duro o suave", comentaba la analista Amala Balakrishner. Y añadía:

Andy Budden, director de inversiones en acciones de la firma global de servicios financieros Capital Group, está en el último campo y espera que la Reserva Federal de Estados Unidos mantenga las tasas altas pero no lleve a la economía a una recesión.

“Esa es nuestra opinión, lo que resultará en un crecimiento moderado y una inflación moderada. Ese es el clásico entorno de ‘Ricitos de Oro’ e históricamente ha sido un entorno muy bueno para invertir en acciones”, dijo a CNBC Pro en una entrevista el 9 de noviembre, nombrando temas que ve favorablemente.

La economía llamada Ricitos de Oro es aquella que no crece demasiado rápido ni se contrae demasiado.

La economía llamada Ricitos de Oro es aquella que no crece demasiado rápido ni se contrae demasiado; en otras palabras, es perfecta.

El mes pasado, una encuesta del Bank of America reveló que la mayoría de los administradores de fondos también esperan un aterrizaje económico suave, pero que un número creciente está apostando por una recesión y un escenario de aterrizaje forzoso.

Acciones de dividendos

Teniendo en cuenta el resultado económico esperado, Budden dice que las acciones con dividendos, con rendimientos moderados de entre el 2% y el 5%, se encuentran entre las mejores opciones en este momento.

La mayoría de los inversores suelen buscar acciones con dividendos con un rendimiento de alrededor del 6%, señaló el director de inversiones, añadiendo que dichas acciones “a menudo pueden ser una trampa”.

“La razón por la que tienen una rentabilidad por dividendo tan alta es porque algo anda mal con la empresa. Y por eso, el valor de las acciones ha bajado, lo que significa que la rentabilidad por dividendo es alta”, dijo.

“Las acciones de muy alto rendimiento pueden ser buenas inversiones, pero a veces pueden ser inversiones en empresas que no tienen un buen futuro. Y por eso, cuando pienso en acciones con dividendos, pienso en empresas que pagan un dividendo moderado”.

Sectores favoritos

Budden identificó la atención médica como un tema clave en su radar en este momento, dada la innovación en los medicamentos disponibles para tratar diversas afecciones.

Un segmento que ha pasado a primer plano recientemente es la pérdida de peso, a medida que los medicamentos GLP-1 (péptido 1 similar al glucagón), que sirven para tratar la obesidad y la diabetes, ganan prominencia. Actores farmacéuticos Novo Nordisky Eli Lillyson las marcas clave detrás de lo que Budden llama “los medicamentos más importantes de todos los tiempos”.

El avance hacia cero emisiones netas de carbono para 2050 es otro tema que Bidden ve con buenos ojos.

“No sé si podremos llegar allí, pero tengo mucha confianza en que habrá muchas empresas que tendrán mucho éxito ayudando en esa transición”, dijo. Observa con especial interés los segmentos de baterías, hidrógeno, red eléctrica y calefacción y aire acondicionado.

El cambiante orden mundial –derivado de la rivalidad entre naciones y la imposición de restricciones comerciales– también está bajo la supervisión de Budden.

“Es muy fácil ser bastante fatalista acerca de esto y decir: esto es algo malo. En realidad es una oportunidad de inversión, porque no es que la globalización esté muerta, sino que simplemente está cambiando de forma”, explicó. Algunos efectos de esto incluyen la deslocalización y la deslocalización cercana, que hacen que las empresas busquen productos y personal más cerca de casa.

Los beneficiarios del cambio resultante en las cadenas de suministro van desde compañías navieras hasta proveedores de atención médica, dijo Budden.

También destacó la disrupción digital como un tema a tener en cuenta, dada la reciente reestructuración que ha provocado la inteligencia artificial.

Microsoft lanzó recientemente su función 365 Copilot , un complemento de inteligencia artificial para productos principales como Word, Excel y otros programas de Office. En otros lugares, Alphabet , padre de Googleestá programado para lanzar Bard, una herramienta basada en chat impulsada por inteligencia artificial, en algún momento del próximo año.

Si bien aún es temprano para la adopción de la IA, Budden cree que tendrá un impacto sustancial en la economía y las personas durante los próximos 10 años.

Acciones con calificación de compra

CNBC Pro buscó las acciones con mayores dividendos en cada uno de los cuatro temas que Budden está analizando. Todas las acciones tienen calificaciones de compra de más del 70% de los analistas, según FactSet. Esto es lo que apareció:

• CHINA MEDICAL SYSTEM HOLDINGS LTD.
• BAYER AG
• BRIGHTEN OPTIX CORP.
• ASTRA INDUSTRIAL GROUP
• BEIJING SDL TECHNOLOGY CO., LTD. CLASS A
• NET ZERO TRANSITION & GLOBALIZATION
• THERMOFISHER
• NESTLE
• CATERPILLER
• GEELY AUTOMOBILE
• ALBERMARLE CORPORATION
• DIGITALISATION/TECHNOLOGY
• ASSECO POLAND S.A.
• IRESS LIMITED
• FDM GROUP (HOLDINGS) PLC
• RUIJIE NETWORKS CO., LTD. CLASS A
• 37 INTERACTIVE ENTERTAINMENT NETWORK TECHNOLOGY GROUP CO., LTD.