A pesar de las caídas de hoy...los alcistas todavía tienen lo necesario para hacer subir las acciones
Descensos hoy al cierre de las bolsas europeas, en una sesión que creemos será el inicio de un proceso bajista que debería durar varias semanas: "Vemos difícil subir (bolsas) en el corto plazo", nos comentaba un gestor esta mañana. Vale, en el corto vamos a bajar...¿pero y en el medio plazo? Contesta la pregunta el analista Lawrence G. McMillan:
El mercado de valores, medido por el índice SPX del S&P 500, ha retrocedido después de alcanzar nuevos máximos, lo que ha vuelto inexplicablemente bajista a algunos expertos. Pero el gráfico del S&P 500 sigue siendo sólido y positivo. El retroceso del S&P 500 se encuentra ahora dentro del área de soporte principal que se extiende desde 5.050 hasta 5.180. Un cierre por debajo de 5.050 quizás sería motivo para cambiar esa opinión, pero por ahora mantenemos nuestra perspectiva alcista “central”.
| Más suben Ibex 35 | |||
|---|---|---|---|
| Grifols-A | 9,22€ | 0,17 | 1,83% |
| Endesa | 17,23€ | 0,08 | 0,44% |
| Repsol | 16,11€ | 0,02 | 0,12% |
| Unicaja Banco | 1,17€ | 0,00 | 0,00% |
| Naturgy | 20,20€ | -0,02 | -0,10% |
| Más bajan Ibex 35 | |||
| IAG | 2,01€ | -0,06 | -2,67% |
| Banco Sabadell | 1,50€ | -0,04 | -2,56% |
| Melia Hotels | 7,26€ | -0,19 | -2,49% |
| Amadeus-A | 56,20€ | -1,34 | -2,33% |
| Acerinox | 10,12€ | -0,21 | -2,03% |
Ha habido cierto deterioro en los aspectos internos del mercado, y eso merece atención. En primer lugar, los ratios de compra de acciones exclusivamente han subido y ahora están en sus niveles más altos en un mes. Si bien no necesariamente están "corriendo" hacia arriba, se han movido lo suficientemente alto como para confirmar las señales de venta.
Por supuesto, este mismo tipo de procedimiento se estaba llevando a cabo en enero y no significó gran cosa. Por lo tanto, estamos tomando esto más como una advertencia severa que como una señal de “vender todo y salir del mercado”.
Además, la amplitud del mercado ha sido escasa y los osciladores de amplitud están coqueteando con otra señal de venta. Requerimos una confirmación de dos días de cualquier señal del oscilador debido a la tendencia a que se produzcan sacudidas con los osciladores. Esa señal de venta de dos días se confirmó con la negociación del 3 de abril. Se han seguido produciendo nuevos máximos en la Bolsa de Nueva York a un ritmo tremendo y han superado con creces los nuevos mínimos. Por tanto, este indicador sigue siendo fuertemente alcista. Esta señal alcista sólo se detendrá si los nuevos mínimos de la Bolsa de Nueva York superan los nuevos máximos durante dos días consecutivos.
El VIX es más alto pero todavía relativamente moderado, y eso generalmente es alcista para las acciones. No existe una tendencia de señales VIX, aunque no hemos tenido una tendencia de señales de compra de VIX durante algún tiempo. Más preocupante sería un VIX "en alza", ya que las acciones pueden caer bruscamente mientras el VIX está en alza (aunque eventualmente se produciría una señal de compra de "pico"). Cualquier problema se produciría en forma de un VIX en fuerte aumento desde estos niveles bajos, no de que el VIX simplemente esté en niveles bajos.
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El concepto de derivados de volatilidad también sigue siendo optimista para las acciones. Las estructuras a plazo tienen una pendiente ascendente y los futuros del VIX todavía se negocian con una prima saludable. Esa prima nos llevó recientemente a una señal de compra para el ETF SVXY de futuros a corto plazo de ProShares Short VIX , y eso todavía está vigente ya que la prima de los futuros de VIX se mantiene en un nivel bastante grande.
En resumen, mantenemos nuestra posición alcista "básica" y negociaremos cualquier otra señal confirmada en torno a esa posición "básica".