Primer reto del año para el IBEX 35: Aguantar los 9900 puntos
Eduardo Faus de Renta 4 Banco
El principal índice español comienza el ejercicio bursátil habiendo fabricado un importante soporte en los 9900 puntos, desde donde trata de recuperar parte del terreno perdido desde los máximos de mayo de 2017, registrados en 11200 puntos:
La media móvil que guía la normalidad correctiva desde los mínimos de junio de 2016 ratifica la importancia de dicho soporte de cara a este año. A corto plazo no se aprecia resistencias significativas hasta la zona comprendida entre 10600 y 10700 puntos.
Europa ante resistencias intermedias, previas a los máximos de 2017
El selectivo europeo presenta una mayor cercanía a los máximos del año pasado, marcados en 3710 puntos. A corto plazo se sitúa en niveles de resistencia intermedia en 3620 puntos:
La media móvil que guía la normalidad correctiva desde los mínimos de junio de 2016 ratifica la importancia de los mínimos de hace unas semanas en 3475 puntos, ya que su pérdida abriría la probabilidad de comienzo de un tramo correctivo complejo durante los siguientes meses. Nótese a su vez la confluencia de resistencias entre los máximos del año pasado en 3710 puntos y los máximos de 2015 en 3850 puntos.
No se veía un sentimiento alcista/bajista tan extremo en USA desde 2014:
El año comienza con euforia en Wall Street, prueba de ello son las encuestas de sentimiento inversor por parte de la AAI. La semana pasada se registraron lecturas de alcistas del 60%, con lecturas de bajistas de tan solo el 16%. Esta combinación de datos extremos no se veía desde finales de 2014:
Nótese que desde que el ciclo alcista bursátil dio comienzo en 2009 solamente en dos ocasiones se apreciaron lecturas extremas en el sentimiento inversor. Ninguna de las dos veces las lecturas extremas provocaron caídas de forma inmediata, dándose subidas adicionales en las semanas posteriores. Pese a lo anterior, cuando confluye esta inusual combinación de datos, en los meses siguientes se han registrado niveles notablemente inferiores a los marcados cuando se daban estas lecturas de sentimiento. Nos daremos cuenta cómo las dos fases de corrección más importantes del S&P500 desde el año 2009 han venido precedidas de lecturas como las actuales.