Nota Técnica del Lunes: El mapa que nos ofrece el VIX y la pérdida de la normalidad correctiva desde 2020
Renta 4 Banco
La semana pasada vivimos una fuerte reversión desde máximos en el índice de volatilidad del S&P500, desde niveles próximos al 40% hasta el 27,66% del cierre del viernes. Abajo mostramos las reacciones históricas del S&P500 cuando se producen importantes reversiones desde niveles de 37-38%.
En todas las ocasiones, pese a réplicas bajistas hacia la zona de mínimos de la caída previa a la reversión, los rebotes posteriores son importantes, siendo, hasta ahora, todos ellos de doble dígito. Si tenemos en cuenta una distancia desde los mínimos de estos días hasta los máximos históricos de enero del 14%, pensamos que es probable que en los meses inmediatos tendamos de nuevo hacia estos ellos:
Por otro lado, la pérdida de la normalidad correctiva desde marzo 2020, sugiere como escenario probable que el índice americano haya comenzado en los máximos de enero un tramo correctivo complejo, por lo que tras una fase inicial de probable rebote por la alta sobreventa que hay en el mercado, esperaríamos nuevas réplicas bajistas hacia la zona de mínimos de estos días, quizá para conformar un suelo de mayor solidez:
En Europa se mantienen los niveles técnicos expuestos la semana pasada, con los 4020 puntos del EUROSTOXX50 como soporte inmediato clave, previo a la franja entre 3700-3850 puntos:
