Los niveles clave a vigilar en los mercados
Los factores de riesgo que se volvieron positivos la semana pasada ahora sugieren que tal vez podamos esperar un mercado mejor que el que acabamos de presenciar en el sector tecnológico. Los gráficos mensuales del NASADQ 100 ETF (QQQ) y S&P 500 ETF (SPY) indican que el repunte puede continuar al alza si mayo cierra por encima de la media móvil azul o de 23 meses.
El gráfico del S&P 500 ETF (SPY) muestra cuán poderoso es ese promedio móvil.
Por otro lado, las empresas de pequeña capitalización, el comercio minorista e incluso el transporte siguen débiles.
Si el SPY supera los 420, entonces podría ver los 440-450.
Pero, ¿qué harán las acciones de pequeña capitalización?
El Russell 2000 ETF (IWM) y el ETF minorista (XRT) se encuentran en un precipicio completamente diferente al de SPY y QQQ.
La pregunta es, ¿se contraerán más y, por lo tanto, fallarán en el ciclo económico a más largo plazo como se ve en el promedio móvil de 80 meses en verde?
¿O han terminado de caer y han dibuja un suelo?
Después de una semana llena de noticias, nuestros pensamientos originales sobre un superciclo inminente de materias primas están nuevamente sobre la mesa.
El CRB Commodity Index alcanzó un mínimo de 52 semanas, por lo que lo que parecía tan claro en enero, aún no se ha desarrollado en mayo, 5 meses después.
Sin embargo, durante los próximos meses, muchas balas inflacionarias podrían resurgir.
Observe el impulso (Movimiento real) en el gráfico CRB que rebota en el promedio móvil de 200 días (verde).
Y observe el precio, especialmente si vuelve a subir por encima de 265. Para nosotros, eso sería una señal de que las materias primas están listas para subir nuevamente.
Independientemente, la estanflación es nuestro escenario yin/yang.
Mirando hacia atrás a los picos pasados, el de 2000 y luego el de 2008 (que, por cierto, tuvo un máximo más bajo y un mínimo más bajo que el de 2000, tomó hasta 2013 para ver nuevos máximos.
Ahora, con el pico que vimos en enero de 2022, uno tiene que preguntarse cuántos años llevará llegar a 4800.