Las Small Caps se desplomaron tras la decisión del FOMC y ahora cotiza por debajo de un nivel clave. ¿Qué sigue?
Giuseppe Dellamotta
El índice Russell 2000 se vendió agresivamente ayer luego de la decisión del FOMC, ya que el mercado lo percibió como más agresivo de lo esperado.
En general, salvo algunos pequeños ajustes, la Fed estuvo en línea con las expectativas del mercado, y la liquidación podría haber sido una reacción exagerada. Hay mucho ruido durante eventos tan importantes, así que tenga cuidado.
Lo que realmente importa ahora son los datos, ya que decidirán lo que hará la Reserva Federal. Probablemente bastará con un informe de IPC débil en enero para que el mercado reaccione de manera moderada y registre nuevos máximos históricos.
Por ahora, las condiciones para un mayor repunte siguen vigentes. De hecho, las políticas de Trump deberían ser un factor positivo para el crecimiento en 2025 y, dado que la Reserva Federal sigue en un ciclo de flexibilización, el crecimiento debería seguir siendo positivo e incluso podría acelerarse, como ya se ha visto recientemente en el indicador GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta.
El riesgo en 2025 es, por supuesto, la inflación y la función de reacción de la Fed. En este momento, la función de reacción de la Fed es que una economía fuerte justificaría un ritmo más lento en el ciclo de flexibilización y no un ajuste. Eso debería seguir siendo favorable para el mercado de valores.
Si la función de reacción de la Fed cambiara y se decidiera un posible ajuste, eso probablemente desencadenaría una gran corrección en el mercado de valores (o incluso un mercado bajista dadas las elevadas valoraciones) debido a la desaceleración económica prevista. Por ahora, seguimos en un entorno de “comprar en las caídas”.
En el gráfico diario, podemos ver que el Russell 2000 rompió por debajo del soporte de 2290 tras la decisión del FOMC. Los vendedores probablemente se amontonarán alrededor de estos niveles con un riesgo definido por encima del nivel de 2290 para extender la caída hacia la línea de tendencia principal . Los compradores, por otro lado, querrán ver que el precio vuelva a subir por encima del nivel de 2290 para comenzar a apuntar a nuevos máximos.
En el gráfico de 4 horas, podemos ver más claramente que el soporte se convirtió en resistencia alrededor del nivel 2290, donde también tenemos el nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2 % para la confluencia . Ahí es donde podemos esperar que los vendedores intervengan para extender la caída hacia nuevos mínimos, mientras que los compradores buscarán una ruptura al alza para apuntar a un repunte hacia los máximos históricos.
En el gráfico de 1 hora, podemos ver que tenemos una pequeña línea de tendencia ascendente que define el retroceso actual hacia la resistencia. Es probable que los compradores sigan apoyándose en ella para alcanzar nuevos máximos, mientras que los vendedores buscarán una ruptura a la baja para posicionarse en nuevos mínimos. Las líneas rojas definen el rango diario promedio para hoy.
Próximos catalizadores
Hoy tendremos las últimas cifras de solicitudes de desempleo en EE.UU., mientras que mañana concluimos la semana con los datos del PCE de EE.UU.