¿Es hora de que las materias primas superen a las acciones? ¿Qué implicaciones tendrá para la renta variable?
De 1999 a 2009, la renta variable tuvo un rendimiento inferior al de las materias primas. Esto culminó con la crisis financiera de 2008-2009. Esto fue seguido por una racha de más de 10 años de rentabilidad superior a la renta variable. ¿Están las tornas listas para cambiar una vez más?
El gráfico de hoy analiza la relación entre el índice S&P 500 y el índice de materias primas CRB de Thomson Reuters sobre una base "mensual".
Como puede ver, podría valer la pena vigilar el patrón de triángulo que se ha estado formando. La relación alcanzó su punto máximo en 1999 y comenzó a formar un patrón de triángulo que vio al soporte romperse y mantenerse en (1). Esto llevó a un período de bajo rendimiento de la renta variable. Avance rápido hasta el día de hoy, y puede ver que un patrón similar ha ido tomando forma, con un importante apoyo desarrollándose en (2).
Esto es preocupante, ya que ocurre en medio de crecientes preocupaciones inflacionarias.
Si el soporte en (2) se rompiera, enviaría un fuerte mensaje a los alcistas de las materias primas y aumentaría la perspectiva de futuros avances en los precios de las materias primas... esto también aumentaría la perspectiva de un bajo rendimiento de las acciones en el futuro previsible. ¡Manténganse al tanto!
Gráfico "mensual" de la relación S&P 500 / Commodities
