Ercros: Potencial de subida cercano al 50% en los próximos meses
Capital Bolsa
Lo primero que tenemos que señalar es que las estimaciones consenso de los resultados de Ercros señalan una notable mejora para 2021 y 2022, con un BPA normalizado que pasará de los 0,06 euros en 2020 a los 0,35 euros en 2022, lo que implicaría menos de un PER 10 veces beneficio 2022.
Los ratios de la compañía muestran una clara infravaloración respecto a sus comparables.
- EV/ingresos: 0,63x 2021.
- EV/Ebitda: 6,11x 2021.
Creemos que ese descuento tenderá a corregirse en los próximos meses. Técnicamente Ercros está desarrollando una estructura de consolidación desde junio de este año, después de las fuertes subidas que llevaron al valor de los 2,50 euros a los 4,00 euros.
La estructura triangular con volumen decreciente es consistente con un proceso de acumulación antes de iniciar un nuevo tramo al alza que en el medio/largo plazo debería llevar al título hacia la zona de los 5,00 euros como mostramos en el gráfico adjunto.
Los indicadores de momento están consolidando también, y están dispuestos a desplegar un tramo alcista apoyando a la estructura de precios.
Conclusión: Tanto por técnico como por fundamentales, Ercros justifica precios cercanos a los 5,00 euros.
