El S&P 500 se desplomó agresivamente tras la decisión del FOMC, pero ¿estaba justificado?
Giuseppe Dellamotta
Visión general fundamental
El S&P 500 se vendió agresivamente ayer luego de la decisión del FOMC, ya que el mercado la percibió como más agresiva de lo esperado.
En general, salvo algunos pequeños ajustes, la Fed estuvo en línea con las expectativas del mercado, y la liquidación podría haber sido una reacción exagerada. Hay mucho ruido durante eventos tan importantes, así que tenga cuidado.
Lo que realmente importa ahora son los datos, ya que decidirán lo que hará la Reserva Federal. Probablemente bastará con un informe de IPC débil en enero para que el mercado reaccione de manera moderada y registre nuevos máximos históricos.
Por ahora, las condiciones para un mayor repunte siguen vigentes. De hecho, las políticas de Trump deberían ser un factor positivo para el crecimiento en 2025 y, dado que la Reserva Federal sigue en un ciclo de flexibilización, el crecimiento debería seguir siendo positivo e incluso podría acelerarse, como ya se ha visto recientemente en el indicador GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta.
El riesgo en 2025 es, por supuesto, la inflación y la función de reacción de la Fed. En este momento, la función de reacción de la Fed es que una economía fuerte justificaría un ritmo más lento en el ciclo de flexibilización y no un ajuste. Eso debería seguir siendo favorable para el mercado de valores.
Si la función de reacción de la Fed cambiara y se decidiera un posible ajuste, eso probablemente desencadenaría una gran corrección en el mercado de valores (o incluso un mercado bajista dadas las elevadas valoraciones) debido a la desaceleración económica prevista. Por ahora, seguimos en un entorno de “comprar en las caídas”.
En el gráfico diario, podemos ver que el S&P 500 se vendió desde los máximos tras la decisión del FOMC. El soporte más cercano que tenemos está alrededor del nivel 5855. Si el precio extiende la caída hasta el nivel, podemos esperar que los compradores intervengan con un riesgo definido por debajo del nivel para posicionarse para un repunte hasta un nuevo máximo histórico. Los vendedores, por otro lado, querrán ver que el precio baje para aumentar las apuestas bajistas hasta el siguiente soporte alrededor del nivel 5720.
En el gráfico de 4 horas, podemos ver que ya tenemos algunos compradores en caídas que entran al mercado intentando contrarrestar la reacción de ayer. Aunque no hay un soporte claro alrededor de estos niveles, algunos compradores agresivos aún podrían entrar aquí con un riesgo definido por debajo del mínimo de ayer para posicionarse para un repunte hacia nuevos máximos. Los vendedores, por otro lado, buscarán que se rompa el mínimo para aumentar las apuestas bajistas hacia el soporte de 5855.
En el gráfico de 1 hora, no hay mucho más que podamos agregar, ya que estamos operando justo en el medio de dos niveles clave. Las líneas rojas definen el rango diario promedio para hoy.
Próximos catalizadores
Hoy tendremos las últimas cifras de solicitudes de desempleo en EE.UU., mientras que mañana concluimos la semana con los datos del PCE de EE.UU.