Análisis técnico semanal: "Gloria para las MEDIUM CAP españolas"
Eduardo Faus de Renta 4 Banco
En los últimos treinta días, desde mediados de abril, las empresas de mediana capitalización se han cubierto de notoriedad, registrando subidas del 12% vs. +8% en el mismo periodo para el IBEX 35, que a su vez viene presentando un mejor comportamiento frente a sus homólogos europeos.
Este despertar de las pequeñas y medianas compañías españolas viene anticipando un futuro más relajado en el contexto de tipos de interés, teniendo en cuenta que los mercados anticipan varios meses el escenario más probable.
El buen tono de estas compañías tiene su reflejo en el posicionamiento en ellas de célebres inversores, como Druckenmiller, del cual se supo, la semana pasada, que ha invertido durante el primer trimestre del año el 15% de su cartera en opciones de compra sobre el ETF IWM (que replica el comportamiento del índice de pequeñas y medianas compañías Russell 2000).
La liquidez se nota en la evolución de los activos de riesgo. El porcentaje de crecimiento de la M2 respecto a un año atrás por parte de los principales bancos centrales ha entrado en terreno positivo en este mes de mayo. En este sentido, hemos visto cómo viejos conocidos, como GAMESTOP o AMC, volvían a hacer de las suyas, multiplicando en cosa de días sus capitalizaciones bursátiles por seis y por cuatro, respectivamente.
China es otra muestra de este resurgir, acumulando el HANG SENG desde los mínimos de enero más de un 30%, experimentando una entrada de flujos no vista desde mucho tiempo. Quizá el PER forward de 9,3x con el que comenzó el año, en la parte más baja del rango de los últimos veinticinco años haya tenido algo que ver.
Fut Ibex 35. Recomendación: MANTENER
Camino despejado hacia la zona de máximos de 2008- 2015 entre 11900 y 12250 puntos, punto intermedio de resistencia clave previo a los máximos históricos del año 2007 en 16000 puntos.
Fut Eurostoxx 50 Recomendación: MANTENER
La superación de la franja formada por los máximos de 2007 y 2022 entre 4380 y 4570 puntos, deja este nivel como principal soporte ante eventuales tomas de beneficios. Camino libre en el medio plazo hacia máximos históricos en 5530 puntos.
Fut S&P 500 Recomendación: MANTENER
La superación de la zona de máximos de 2022 en 4800 puntos alza este nivel como inmediato soporte, precediendo al siguiente importante en 4600 puntos.
Fut Crude Oil Recomendación: MANTENER
No consigue superar de forma clara el paso de la directriz bajista desde los máximos de 2022, por lo que los máximos de abril en niveles de 88 dólares vienen a engrosar un punto clave, previo a la franja de resistencia más importante entre 93 y 95 dólares
Fut Eur&Dol Recomendación: MANTENER
Los indicadores se comprimen anticipando un movimiento intenso en el medio plazo, cuya determinación pasará por la solvencia del rango 1,045, soporte clave, y 1,128, resistencia. La salida del rango nos dará la clave operativa.
