Valoración de las previsiones de Endesa
Como señalábamos anteriormente, Endesa espera un EBITDA de alrededor de 2.900 millones de euros en 2014 y
2015. Para 2016 espera un EBITDA de 3.100 millones de euros.
Espera un beneficio neto en 2015 de 1.000 millones de euros y de 1.100 millones de euros en 2016. Espera un dividendo ordinario en 2014 de 0,76 euros/acción, un crecimiento del 5% en el año 2014 y 2015.
Los analistas de CaixaBank señalan que las cifras dadas por Endesa han defraudado ligeramente. Las expectativas se sitúan algo por debajo a nivel de Ebitda, aunque en línea a nivel de BDI.
La política de dividendos, añaden, está por debajo de lo estimado tanto en el pago extraordinario, como en el pago ordinario. No obstante, CaixaBank señala que si se tituliza el DT el apalancamiento sería de 1,5 Ebitda, lo que da lugar a pensar en operaciones corporativas y a poder subir el dividendo más de un 5% anual.
De cualquier forma, estos analistas consideran que Endesa es la compañía del sector más barata, y que su política de dividendos ejercerá de soporte a la cotización. Fijan un precio objetivo en los 34,8 euros por acción frente 30,325 euros a los que cotiza en estos momentos.