Tesla: Las entregas trimestrales defraudan estimaciones (valoración)
Análisis Bankinter
En concreto, entregó 405.278 coches en el 4T vs. 431.117 estimados y 308.600 en el 4T 2021. Con ello, las entregas anuales ascienden a 1,31M, lo que supone un avance de +40% a/a.
El objetivo inicial de la Compañía para el año eran unas entregas de alrededor de 1,4M de unidades (+50% a/a), pero en octubre anunció que no lo cumpliría.
OPINIÓN:
Son cifras débiles, que defraudan estimaciones. Los problemas logísticos persisten, pero en nuestra opinión existe también un problema de demanda. Conviene recordar que este debilitamiento de las ventas se produce pese a los fuertes descuentos ofrecidos en EE.UU. y China. Como referencia, el diferencial entre las cifras de producción y las entregas aumenta en el trimestre (la producción superó las entregas en 34.400 unidades en el 4T vs. 22.000 en el 3T). En definitiva, estimamos un impacto negativo en el valor durante la sesión.