Telefónica: El Gobierno amplía en un año, hasta diciembre 2022, su poder de veto ante posibles OPAs (valoración)
Como compañía considerada estratégica, el Gobierno deberá autorizar compras por inversores de la UE de más del 10% del capital. Sigue vigente también de manera indefinida la capacidad de veto de inversiones procedentes de fuera de la UE. Estas restricciones fueron impuestas en abril 2020 para evitar que, tras las fuertes caídas en valoración, empresas españolas consideradas estratégicas (telecomunicaciones, energía, bancos) fueran adquiridas por empresas extranjeras.
Opinión de Bankinter
Aunque hasta ahora el Gobierno ha aprobado todas las operaciones que se han planteado (como recientemente la OPA sobre Naturgy), este requisito demora los procesos de adquisición y supone un obstáculo más en un proceso de OPA. Para Telefónica enfría las perspectivas de una posible operación corporativa y de consolidación del sector a nivel europeo, que tras la oferta de KKR por Telecom Italia se habían alentado.
TELEFÓNICA (Neutral; Pr. Objetivo: 4,5€; Cierre: 4,0365€; Var. día: -4,37%; Var año: +28,8%).