Telefónica: Según prensa, Telefónica inicia el proceso de venta de sus torres de telefonía móvil en Reino Unido (valoración)
Renta 4 Banco
1-. Según el diario Financial Times, VMED O2 ha puesto en marcha la venta de su participación en Cornestone, la sociedad que comparte al 50% con Vodafone, y que aglutina las torres móviles de ambas en el país.
2-. Según el FT, Goldman Sachs y JP Morgan han recibido el mandato de venta mediante el que VMED O2 se desprendería de al menos la mitad de su participación, un 25% del total.
3-. Cornestone es el mayor grupo de torres de RU con 14.200 y unos 1.400 microemplazamientos y tiene el compromiso de construir otros 1.200 hasta 2025.
4-. Las recientes valoraciones de operaciones comparables situarían el valor de Corestone en unos 3.000 mln GBP, por lo que Telefónica podría recibir unos 750 mln GBP (25% de Cornestone).
Valoración:
1- . Noticia positiva y acorde con la estrategia de Telefónica de monetizar el valor de activos (torres) muy demandados por el mercado y asegurándose contratos de alquiler a largo plazo con condiciones preferentes. Esperamos que las noticias de venta de activos y de operaciones de concentración en el sector continúen impulsando su cotización. P.O. 4,60 eur. SOBREPONDERAR.