Telefónica previo 4T18: Se mantiene la debilidad de ingresos.
Renta 4 Banco
Telefónica publica resultados 4T18 el jueves 21 de febrero antes de la apertura del mercado y celebrará la conferencia el mismo día a las 10:00h. P.O. 9,2 eur. Sobreponderar.
Principales cifras:
► Esperamos que los resultados 4T arrojen una caída de ingresos por sexto trimestre consecutivo, afectados por el deterioro del Real brasileño y debilidad de HispAm Sur (principalmente Argentina y, en menor medida, Chile). A nivel de grupo, esperamos una caída de ingresos (-3,1%) y EBITDA de +2,7% vs 4T 17.
► Por regiones, en España la actividad comercial debería mejorar favorecida por el empuje de la captación de líneas y la contratación de paquetes de TV de pago de mayor valor añadido tras el inicio de las competiciones de fútbol aunque el margen operativo cederá al marcar este trimestre el pico de gastos de contenidos, en Alemania prevemos una moderada caída de ingresos por el descenso de líneas de telefonía fija y banda ancha, mientras que en Reino Unido esperamos que se mantenga el gran comportamiento de la venta de terminales, sin impacto de la depreciación de la Libra. (Leer más)