Valoración de Espirito Santo
Telefónica finaliza la venta de Atento
Telefónica ha anunciado que ha completado la venta de Atento por un EV total de 1.051M Euro, incluyendo un pago contingente diferido por 110M Eur y financiación de proveedores por parte de Telefónica de 110M Eur. Además, la compañía destaca que la transacción permite una reducción en su apalancamiento de 812M Eur y una plusvalía de 61M Eur.
Opinión Espirito Santo: Esta operación fue anunciada por primera vez a principios de octubre y la cifra final no difiere sustancialmente de la comunicación
inicial. La venta de Atento es parte del programa de ventas de activos
de TEF destinado a reducir su apalancamiento a 2,35x a final de 2012E, un objetivo que creemos que debería estar al alcance de la compañía tras la OPV de TEF Alemania (no cubierta), la venta de una participación del 4,56% en China Unicom y la adquisición de participaciones preferentes.
Los analistas de Espirito Santo tienen una recomendación de vender para Telefónica.