Telecomunicaciones Europeas: Una apuesta barata para inversores pacientes
Las Bolsas europeas cotizan con ligeras subidas, pero las acciones de telecomunicaciones parecen estar corrigiendo, liderando las caídas sectoriales, un comportamiento que se suma al pobre comportamiento del sector en los últimos tiempos. Pero, ¿está tan mal una industria con competencia constante y presión reguladora en un momento en el que necesita una nueva ronda de costosas actualizaciones de red?
Los analistas de Barclays dicen que las telecomunicaciones en realidad podrían ser algo atractivas debido a su atractiva valoración y cualidades defensivas, pero principalmente para pacientes inversores.
El sector se ha comportado relativamente mal desde principios de año y los múltiplos de valoración volvieron a sus mínimos históricos en términos absolutos y relativos. Esto está atrayendo a diferentes tipos de inversores al sector (PE, fondos de infraestructura) con horizontes de tiempo más largos y está liderando equipos de gestión para probar nuevas opciones. "Para mejorar los retornos y monetizar sus activos.
"Continuamos considerando el espacio como defensivo, junto con atractivas valoraciones. Por lo tanto, cualquier preocupación renovada sobre la perspectiva de crecimiento global debería reavivar el interés en el sector (como durante el cuarto trimestre de 2018). Sin embargo, desde una perspectiva bottom-up, la perspectiva de un significativo crecimiento y consolidación en el mercado bajo la actual Comisión Europea parecen limitados a corto plazo", agregan.
¿Quizás la actitud de los reguladores de la UE hacia las fusiones y adquisiciones pueda cambiar después de la renovación del parlamento de la UE a finales de este año?
En estos gráficos de Barclays se puede ver que en una métrica de PER, las telecomunicaciones se negocian en la parte inferior de sus rangos absolutos y relativos.
