Técnicas Reunidas: Dos nuevos contratos con Saudi Aramco (Valoración y precio objetivo)
Renta 4 Banco
1-. Según aparece en MEED (Middle East Business Intelligence), Saudí Aramco ha seleccionado a las compañías que realizarán la segunda fase de expansión, estimada en 10.000 mln usd, de su proyecto de producción de gas no convencional, Jafurah.
2-. Técnicas Reunidas, en consorcio con compañías locales, ha sido seleccionado para la ejecución de dos paquetes por un importe total de 3.200 mln usd. El primero corresponde a los trenes de gas natural licuado de la planta de Riyas por un importe de 1.000 mln usd y el segundo engloba los servicios públicos y las instalaciones de almacenamiento y exportación de gas natural licuado de la misma planta.
2-. Estimamos que Técnicas Reunidas tendrá una participación en el consorcio de entre el 50/60% por lo que el importe del contrato correspondiente a Técnicas Reunidas ascenderá a entre 1.500/1.800 mln eur.
Valoración:
1-. Noticia de impacto positivo en cotización dado el importe del contrato que representa entre un 5/6% de la cartera de pedidos de 9.228 mln eur a cierre de 1S23. Tras este contrato, la contratación en el año asciende a alrededor de 5.500/5.8004.000, superando claramente el objetivo de 5.000 mln eur marcado para el conjunto del ejercicio, sin duda una magnífica noticia para la compañía, en pleno proceso de recuperación de sus niveles de actividad y resultados.
Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. de 12,4 eur/acción.