Solaria 2T24: recorta la guía para 2024 y 2025, opcionalidad positiva en Data Centers
Eduardo Imedio de Renta 4 Banco
Cifras del 2T24 ligeramente encima del promedio del consenso de analistas, en un trimestre desafiante por los bajos precios del pool en España y Portugal (2T24 17 eur/MWh).
Recorta la guía de EBITDA, ahora fijada en 205-215 mln eur para 2024 (vs 232-251 mln eur anteriores) y 245-255 mln eur para 2025 (vs 297-325 mln eur anteriores). La capacidad en operación + construcción se mantiene prácticamente sin variaciones vs el 2T23, c.3 GW.
A pesar del recorte, la guía actualizada se mantiene por encima de las cifras esperadas por el promedio del consenso para ambos ejercicios: EBITDA 197 mln eur para 2024 y 227 mln eur para 2025, gracias a los ingresos adicionales que Solaria espera por sus divisiones de Infra y, especialmente, Data Centers (posible entrada de caja de c.60 mln eur en el 4T24). Esperamos que los resultados se recojan de forma positiva por el mercado.
Mantenemos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR, con P.O. de 18,30 eur/acc.