Siemens Gamesa: Vestas rebajó ayer sus perspectivas de márgenes (valoración)
Vestas rebajó ayer sus perspectivas de márgenes para 2021 ante aumento de costes Vestas competidor de Siemens Gamesa en la producción de aerogeneradores rebajó ayer las perspectivas de márgenes EBIT para 2021, por segunda vez en el ejercicio, (al 4% desde el rango del 5% al 7% ant.) por el aumento de los costes de las materias primas y los problemas en las cadenas de suministros. Su cotización bajó un 18,2% y arrastró a sus comparables. Siemens Gamesa bajó un 11,8%.
Opinión de Bankinter
SGRE ya realizó en julio un profit warning ante el aumento de los costes de las materias primas, logísticos, además de los mayores costes de lanzamiento de la plataforma 5X de Onshore, especialmente en Brasil. Tras aquel anuncio revisamos a la baja nuestra recomendación y nuestras expectativas de margen EBIT ajustado para 2021e (al -0,9% vs +4,1% ant.) y trasladamos un ejercicio la expectativa de break-even en Onshore (hasta el 2023e desde 2022e). Siemens Gamesa presentará sus resultados anuales mañana. No vemos catalizadores en el valor a corto plazo, hasta tener una mayor visibilidad en márgenes.
SIEMENS GAMESA (Vender; Precio Objetivo: 20,80€; Cierre: 19,63€; Var. Día: -11,8%; Var. 2021: -40,7%).