Se autoriza la adquisición de MásMóvil por parte de KKR, Cinven y Providence (valoración)
El 1 de junio un consorcio formado por estos tres fondos lanzó una oferta por el 100% del capital de Masmovil a 22,5€/acción. Un grupo de accionistas que ostentan el 29,5% del capital ya han llegado a un acuerdo irrevocable para acudir a la OPA, que solo podrán romper si hay una contraoferta superior a 26€/acción.
Por otro lado, la intención de los fondos oferentes es excluir la compañía de Bolsa si alcanzan más del 75% del capital. La operación está condicionada a la obtención del 50% del capital. Por otro lado, Masmovil ha llegado a un acuerdo exclusivo con Amazon para tener acceso prioritario al lanzamiento de productos y servicios de éste. Masmovil participará en la puesta en marcha de Audible, la apuesta de Amazon por los podcasts, y desarrollará nuevos productos para las aplicaciones Alexa Skills.
Opinión de Bankinter
Tras esta autorización, la operación queda pendiente de la aprobación de otros reguladores y de la CNMV, lo que se podría demorar entre 1-2 meses. Creemos que el precio ofertado no refleja todo el potencial de crecimiento de Masmóvil ni una posible consolidación en el sector que generaría sinergias y reduciría la competencia. La oferta actual marca un suelo para el valor. Recomendamos esperar pues, aunque difícil, no descartamos una contraopa a un precio superior que, en cualquier caso, no esperamos se produzca hasta que ésta reciba las autorizaciones pertinentes. El acuerdo con Amazon impulsará la capacidad de innovación y digitalización de la compañía y permitirá mejorará su oferta comercial.
Masmovil (P. Objetivo: 29,5€; Cierre: 22,82€; Var. Día: +0,71%)