Sacyr. Venta del negocio de agua en Portugal

Análisis Bankia Bolsa: Esta actividad la lleva a cabo a través de Somague y no contamos con datos desagregados del negocio en Portugal. El conjunto de la división que engloba esta actividad, las concesiones de ciclo integral de agua en España y la ingeniería Sadyt estimamos alcance unas ventas de EUR 325m en 2013, con un EBITDA de 42m (7,7% del total). Nuestra valoración asciende a EUR 269m de EV (3% del total).
Conclusión: Los activos de la división de servicios  entran en nuestra opinión dentro de los disponibles para la venta, junto con varias concesiones. La posible entrada de un socio financiero en Testa es otro movimiento corporativo no descartable. Nos mantenemos a la espera de que finalmente se alcance un acuerdo en Panamá que permita continuar con  las obras y nos permita cuantificar el impacto que puede tener este contrato en nuestra valoración (impacto máximo EUR 1,2/Acción).