Bankia Bolsa eleva precio objetivo a 3,55 euros
Sacyr. Mejora de valoración
Los analistas de Bankia Bolsa han revisado al alza el precio
objetivo de Sacyr desde EUR 2,81/Acción hasta los EUR 3,55/Acción, al asumir un impacto positivo por
la reestructuración de la deuda de Vallehermoso.
Valoración Bankia Bolsa. El principal cambio procede de incluir un impacto positivo por la posible reestructuración de la deuda de Vallehermoso. Nuestra valoración de Vallehermoso asciende a un equity negativo de EUR 757m (EUR 1,6/Acción), dado el elevado descuento que consideramos (75% sobre GAV). Al intercambiarse activos por deuda se produce un impacto positivo por las menores minusvalías incluidas en la valoración. Hemos asumido que se intercambia el 25% de los activos (EUR 462m), que se traducen en nuestra valoración en un menor GAV de únicamente EUR 96m (por el elevado descuento que consideramos) y un menor valor contable de EUR 313m. En términos del valor liquidativo neto, el impacto positivo se eleva a EUR 189 (EUR 0,4/Acción).