Resultados Duro Felguera se ven impulsados por la reactivación de Ferrominera en Venezuela

El área de Servicios Especializados está demostrando una marcada recuperación obteniendo en el trimestre un EBITDA de 4,4 Mn € vs -1,2 Mn € en 2T.11. Fuerte caída de los nuevos pedidos a/a, aunque en ellos no se ha llegado a incluir la adjudicación del contrato en Argentina por valor de 300 Mn € anunciado a principios de julio. El área de Fabricación sigue registrando pérdidas operativas que se sitúan en -0,6 Mn € en el semestre, si bien supone una clara mejoría sobre los -2,6 Mn € generados en 1S.11. La situación de caja se mantiene prácticamente estable.
Los analistas de Inverseguros señalan que la actividad sin duda ha experimentado un fuerte impulso en el trimestre como consecuencia de la reactivación del proyecto de Ferrominera en Venezuela, contrato que debería reportar más de 140 Mn € en ingresos adicionales aunque esa cuantía podría verse incrementada de llevarse a cabo ampliaciones del proyecto.
"Las perspectivas para Duro Felguera para el presente ejercicio se muestran positivas manteniéndose por el momento las expectativas de obtener unos resultados en el año en niveles similares a los del año pasado. La situación financiera del grupo se muestra fuerte representando la situación neta de caja de que dispone casi el 60% de la capitalización de la compañía actualmente. A estos precios arroja la rentabilidad por dividendo es superior al 9% teniendo en cuenta el próximo pago del dividendo trimestral de 0,11 €/acc, dividendo que está en línea con los dos que ya lleva abonados este año. No obstante, entendemos que la fuerte presencia en países como Venezuela y, de forma más reciente, Argentina, puede ser un factor disuasorio para los inversores a la hora de confiar en el valor. Nosotros reiteramos nuestra apuesta por la compañía. Recomendación: COMPRAR."