Repsol: S&P sube el rating a Repsol (valoración)
Renta 4 Banco
S&P sube el rating de Repsol desde BBB a BBB+ y mantiene su A-2 en el corto plazo, con perspectiva estable. S&P basa el incremento del rating en un entorno de elevados precios de las materias primas, desinversiones y las políticas financieras prudentes para fortalecer el balance y mejorar sus medidas crediticias.
S&P señala que la coyuntura del mercado afectará favorablemente a la compañía a lo largo del ciclo, permitiendo que la compañía pueda seguir fortaleciendo su balance y reduciendo la deuda neta, aún en un entorno de normalización de precios y márgenes de refino. Además, la agencia de rating ha señalado que FFO/Deuda se situará en niveles muy por encima del 50% a lo largo del ciclo y matizan que a corto plazo podría situarse por encima del 60%.
Valoración:
1-. Impacto positivo. S&P sube el rating a Repsol desde BBB a BBB+, por su fortalecimiento de balance en un entorno de elevados precios de las materias primas, las políticas llevadas a cabo por la compañía en este escenario atípico de mercado para fortalecer el balance reduciendo deuda mediante la generación de caja registrada durante el periodo. Además, hay que añadir los fondos percibidos por las ventas de participaciones minoritarias en el negocio de Upstream y Low Carbon. Como ya hemos comentado anteriormente, Repsol se encuentra en una situación idílica para llevar a cabo la transición de la compañía en un escenario de elevada incertidumbre económica.
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