Renta Corporación. Vivenio socimi podría estar preparando una ampliación de capital de entre 400-600 mlns (valoración)
Renta 4 Banco
Según prensa, Vivenio socimi, participada en un 3% por la Compañía, estaría preparando una ampliación de capital de entre 400 y 600 mln eur. Según la noticia, se buscaría dar entrada a un único socio o a un número reducido de socios. El accionista mayoritario, APG (97%) podría reducir su participación.
El objetivo de la ampliación sería obtener los recursos propios necesarios para acometer la implementación de un nuevo plan de negocio, con inversiones de 600 mln en 2021, 550 mln eur en 2022 y 250 mln eur en 2023 y un apalancamiento del 45%.
Valoración:
1- como gestora de Vivenio constituiría una noticia positiva por la potencial generación de comisiones que traería aparejada.
2- actualmente el contrato de gestión llega hasta 2022 por lo que probablemente tendría que ampliar dicho contrato para ejecutar todo el plan inversor.
3- la ampliación planteada exigiría a Renta Corporación la inversión de entre 12-18 mln eur para mantener su participación en la socimi, lo que nos parece difícil de afrontar en el contexto actual.
Recomendación de MANTENER con P.O. de 2,25 eur/acc.