Razones para ser cauteloso con las acciones domésticas del Reino Unido
Credit Suisse infraponderó las acciones nacionales del Reino Unido a finales del mes pasado y no ve motivos para cambiar de opinión. "No es particularmente barato ni está sobrevendido y tiende a correlacionarse estrechamente con la libra esterlina (y ya no somos alcistas de la libra esterlina)", escriben los estrategas del banco suizo.
Pero el tema clave sigue siendo la inflación pegajosa que solo una recesión podría controlar, y claramente eso no es un buen augurio para las empresas enfocadas en la economía del país.
"... el GRAN problema es que el Reino Unido necesita tener una recesión para controlar la inflación. ¿Por qué? La inflación subyacente del Reino Unido ha aumentado y esto ha sido liderado por los salarios. El crecimiento de los salarios debe caer del 7,5% al 3% para que la inflación vuelva a objetivo", argumentan.
Credit Suisse ve una probabilidad del 95% de recesión en el Reino Unido y dice que es particularmente cauteloso con las acciones de agua, los REIT comerciales y los constructores de viviendas. Por otro lado, el banco suizo sigue sobreponderado en el Reino Unido en su conjunto, citando la gran exposición al extranjero del FTSE 100.