Pangea Oncology: Resultados 2019, el objetivo es dar BNA positivo en 2020 (valoración)
Las principales cifras son: Ventas 3,33 Mn€ (+8,4%), margen bruto 2,41 Mn€ (-5,8%), I+D 2,19 Mn€ (-16,6%) EBITDA 0,78 Mn€ (+10,3%), EBIT -4,79 Mn€ (+169%), BAI -4,98 Mn€ (+134%), BNA -4,48 Mn€ (+286%), cash flow de explotación -2,40 Mn€ (+10,7%), DFN ajustada 3,15 Mn€ (-42,1%).
Opinión de Bankinter
La compañía está inmersa en un reenfoque estratégico de sus inversiones, cimentando su posicionamiento en el desarrollo de biopsia líquida y biomarcadores in vitro a la vez que reduce la exposición al desarrollo de fármacos. Asimismo, ha recortado sus costes de explotación a 5,06 Mn€ (-6,2%), lo que contribuye al aumento del EBITDA. El deterioro del activo de desarrollo de fármacos en 2,48 Mn€ se refleja en mayores pérdidas EBIT, BAI y BNA. La deuda financiera neta se reduce con el apoyo de una ampliación de 3,32 Mn€ que capitaliza deuda de los accionistas de referencia que apoyan financieramente a Pangaea. El objetivo de la compañía es dar BNA positivo en 2020. El reto de lograr que las principales aseguradoras incluyan los ensayos con técnicas de biopsia líquida en sus catálogos de prestaciones, lo que redundaría en mayores ingresos y beneficios para la compañía. Creemos que los resultados2019 van a pasar desapercibidos entre los inversores y que el foco está en alcanzar la previsión de BNA positivo en 2020. Los volúmenes de contratación son muy bajos y la acción tan sólo ha marcado cambio en cinco sesiones en 1S20, lo que denota el escaso interés inversor.