Naturgy: Compra una cartera de renovables de 900MW en España (valoración)
Análisis Bankinter
Naturgy anunció ayer la compra a Ardian de una cartera de renovables de casi 900 MW. De ellos 422 MW son eólicos repartidos en 12 parques en operación en España. Asimismo, la operación contempla el traspaso de una cartera de proyectos (pipeline) de hibridaciones solares de hasta 435MW, en avanzado estado de desarrollo.
La mayoría disponen ya de terrenos y permisos de interconexión y se prevé que estarán operativos en su mayor parte en 2025. Además, la cartera adquirida tiene la posibilidad de repotenciación de las instalaciones eólicas al término de la vida útil de todos los parques. La operación se ha cerrado por un valor de empresa de 650M€ (536M€ en efectivo y el resto en deuda.
Opinión de Bankinter
Es la mayor operación corporativa dentro del negocio de renovables de Naturgy y está en línea con la estrategia del grupo de impulsar el desarrollo de sus energías limpias. Naturgy es la primera gasista en España y la tercera eléctrica. Sin embargo, en términos de renovables, el grupo va mucho más retrasado que sus competidores. En estos momentos, cuenta con 2.300MW en operación en España y otros 1.000MW adicionales de parques eólicos y plantas fotovoltaicas en construcción. Fuera de España, Naturgy cuenta con más de 3.000MW de potencia en operación. Por tanto esta adquisición le permite crecer sus activos renovables en España en un 25% y los activos totales en un 14%. Los parques eólicos adquiridos fueron los que en 2019 Ardian compró a Renovalia por algo más de 500M€.
NATURGY (Vender; Pr. Objetivo: 28,40€; Cierre:28,16€; Var. Día: -0,64%; Var. Año: +15,8%)