MERLIN PROPERTIES: Resultados 2T 2024 en línea con lo esperado.
Bankinter
NAV sin cambios (15,11€/acción). Impacto neutro en cotización. Rentas brutas +4,6% hasta 124M€ (vs. 124M€ estimado); EBITDA -0,2% hasta 90M€ (vs. 91M€ estimado); FFO (flujo de caja) 69M€ (vs. 67M€ estimado). La ocupación de la cartera se reduce ligeramente -40p.b. hasta 95,4% vs 95,8% anterior.
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La valoración de activos se mantiene sin cambios significativos, con NAV (valor neto de los activos) de 15,11€/acción vs 15,08€/acción y el LTV aumenta hasta 35,6% vs 35,0% anterior. La compañía confirma guías para 2024. Link a la presentación de resultados.
Opinión de Bankinter: Resultados 2T 2024 sin sorpresas, que deberían tener impacto neutro en cotización. Como se esperaba, los resultados se estancan y la deuda aumenta, marcada por el lanzamiento de sus nuevos activos (centros de datos). Deberíamos ver la misma tónica en la segunda mitad de año, lo que llevaría a un dividendo estable en 0,44€/acción este año (4,2% de rentabilidad por dividendo). Además, la compañía planea una ampliación de capital para financiar su crecimiento en centros de datos. Mantenemos recomendación de Vender.